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公 司 理 财 陈淑贤 管理学院会计系 * * 第一章 财务管理概述 本章应掌握的内容（加★为重点内容） 1.财务管理的概念★ 2.财务管理的目标及内容★ 3.财务管理的组织机构 4.财务管理的环节 5.财务管理的观念★ 6.财务管理的环境 7.财务管理的发展 * * 第一章 财务管理概述 一、财务管理的概念 1.企业的财务活动 筹资、投资、经营和分配 2.企业的财务关系 企业与股东的关系（最根本） 企业与债权人的关系 企业与被投资者的关系 企业与供应商的关系 企业与销售商的关系 企业与国家的关系 企业与内部职工的关系等 筹资活动 投资活动 经营活动 * * 第一章 财务管理概述 二、财务管理的目标和内容 1.财务管理的目标 （1）企业目标：生存、发展、获利 （2）企业的财务目标 ①利润最大化 衡量标准：利润总额 缺陷： 没有反映投入产出关系 没有考虑利润发生的时间 导致管理者的短期行为 没有考虑风险和收益的关系 * * 第一章 财务管理概述 ②投资报酬率最大化 衡量标准：资本利润率／每股盈余（EPS) 缺陷：没有考虑风险和长期稳定性 没有考虑资金的时间价值. 导致管理者的短期行为 ③股东财富最大化 衡量标准：股东财富（股票市价） 优点 考虑了风险 易于量化 一定程度上避免短期行为 缺陷 只适用于上市公司 只突出除了股东的权益 影响股票价格的其他因素 * * 第一章 财务管理概述 ④其他目标： 生存目标、长期稳定性目标 增长目标、满意目标、管理者福利最大化等 ⑤企业价值最大化★ 衡量标准：企业价值 ——决定企业价值的是企业经营活动产生的净现金流入量以及贴现率 考虑了风险和收益的关系 考虑了时间价值 克服了短期行为 * * 第一章 财务管理概述 2.财务管理的内容 投资决策、筹资决策、经营以及盈利分配决策 公司的最佳规模? 公司资产由哪些组成? 哪些资产应减少对它们的投资或停止投资? 什么是最好的融资方式? 什么是最好的组合融资方式? 什么是最好的股利政策? 如何去获得资金？ * * 第一章 财务管理概述 三、财务管理的组织与环节 1.财务管理的组织（P19) 财务部----会计部 2.财务管理的环节 财务预测 财务控制 财务分析 财务决策 财务预算 企业生产 经营活动 * * 第一章 财务管理概述 四、财务管理原则 1.财务交易方面的原则 （1）风险报酬原则 高风险必然要求高回报 （2）投资分散化原则 “不要把鸡蛋放在一个篮子里” （3）资本市场有效原则 市场价格能迅速反映所有可获得的信息 （4）货币时间价值原则 “早收晚付” * * 第一章 财务管理概述 2.竞争环境方面的原则 （1）自利行为 选择最有利的决策 （2）双方交易原则 博奕、关注对方的行为 （3）信号传递原则 根据公司的行为进行判断 （4）引导原则 行业标准?自由跟庄 拒绝“盲目模仿” * * 第一章 财务管理概述 3.创造价值和经济效率方面的原则 （1）有价值的创意原则 新创意能获得额外报酬 （2）比较优势原则 专长能创造价值——人尽其才，物尽其用 优势互补 （3）期权原则 估价时要考虑期权的价值（后续选择权） （4）净增效益原则 差额分析法的运用 沉没成本 * * 第一章 财务管理概述 4.其他原则 （1）预期原则 （2）弹性原则 五、财务管理的环境 1.法律环境（P38） 2.金融市场环境 （1）金融市场的组成 主体：银行以及其他金融机构 客体：可供买卖的对象(股票、债券等) 参加人：资金供求双方 * * 第一章 财务管理概述 (2)金融市场的分类 金融市场 黄金市场 资金市场 外汇市场 资本市场 货币市场 短期借贷市场 短期证券市场 长期借贷市场 长期证券市场 一级市场 二级市场 * * 第一章 财务管理概述 （3）金融机构： 中国人民银行、国有商业银行、国家政策性银行、股份制银行、城乡商业银行、农信社、外资银行、其他非银行金融机构（保险公司、信托投资公司等） ——四大国有商业银行 * * ——三家国家政策性银行 ——股份制商业银行 其中：12家全国性股份制商业银行 深圳发展银行、浦东发展银行、中国民生银行、华夏银行、招商银行、中信实业银行、中国光大银行、恒丰银行、交通银行、浙商银行、兴业银行、广东发展银行 * * ——全国性股份制银行，例如 ——城乡商业银行（各地），例如： * * ——8家外资银行： * * 第一章 财务管理概述 3.经济环境： 经济波动、通货膨胀、政府的经济政策 4.竞争环境 五、财务管理的发展 筹资 财务管理 （19世纪末— 20世纪初） 内部控制 财务管理 （一战— 20世纪60年代） 投资 财