新常态下绿色信贷影响我国产业转型升级的研究.pdfVIP

会计之友 2015 年 第 13 期 一、引言 新常态下我国产业转型升级的实现亟需绿色信贷政策 的支持。“优结构”是经济增长新常态的一个突出特征。随着 GDP总量基数的不断膨胀，粗放的经济发展模式受到能源 和环境双重约束的困境日益凸显，产业转型升级已是我国 迫在眉睫的任务。这需要政府出台相关政策，引导金融等市 场经济力量自觉地为我国产业转型升级目标服务。绿色信 贷作为商业银行履行社会责任、助推经济社会可持续发展 的重要方式，在我国日益受到重视并取得了重大成效。然 而，成绩斐然的背后也暴露出不少问题。2015年 3月 5日 李克强总理在《政府工作报告》中明确要求“打好节能减排 和环境治理攻坚战”、“稳增长和调结构相辅相成”。现实的 紧迫性和重要性，需要环保部门和金融监管机构采取切实 措施，强化绿色信贷在产业转型升级中的作用。 二、绿色信贷促进产业转型升级的作用机理 本部分包括两方面内容。第一部分给出了绿色信贷得 以实施的激励相容机制；第二部分就绿色信贷发展影响我 国产业转型升级的作用机理展开阐述。 （一）商业银行实施绿色信贷的内在逻辑 绿色信贷要求商业银行对环保友好型项目在贷款利 率、期限、担保等方面实施优惠政策。这在一定程度上与商 业银行自身利益最大化可能存在冲突，商业银行放贷时之 所以考虑客户环保行为，主要原因在于： 第一，商业银行履行企业环保责任有助于改善“商誉” 和社会形象（Sharfman Fernando，2008；Power，2009）， 提升品牌价值。在环境保护理念风靡世界的今天商业银行 制定执行环境友好型信贷政策，有利于员工、顾客，以及其 他利益相关者了解其经营目标、企业战略及其愿意履行的 社会责任。这显然会提升相关商业银行的社会美誉度和市 场价值。若商业银行对贷款项目可能衍生的环境风险缺乏 有效的评估，就有可能导致严重的社会经济后果，进而累及 商业银行的声誉。在Web2.0时代，微信、微博等社交网络 和自媒体的普及，这种声誉的破坏效应往往呈几何级数放 大，给放贷银行造成难以估量的损失。 第二，随着环保观念风靡全球，客户出现环境事故将给 银行带来不可抗的系统性风险（Weber et al.，2011；Re- verte，2012）。在社会各界普遍关注环境保护大背景下，在 银行信贷风险管理体系中环境风险的重要性已经日益凸 显，越发受到商业银行高管的重视。根据浙江、上海、江苏等 地共同制定的长三角统一环保标准（苏环发〔2009〕23号）， 对环保行为信用等级低的企业，商业银行应严格限制对其 贷款。若商业银行对信贷项目的管控较宽松，一旦相关项 目因环境问题导致停工甚至被取缔，银行债权不仅存在 收回难题，其对银行社会声望和市场美誉度的损害也难 以预估。当然，发展绿色信贷的先行银行可能面临短期的 营业利润损失，2014 年诺贝尔经济学奖得主梯若尔的融 资能力理论为银行在不确定性条件下权衡长短期利润提 供了有用的分析框架。 （二）绿色信贷作用于产业转型升级的机理分析 任何产业转型升级的实现，都离不开银行信贷的介入。 本文借鉴陈伟光和胡当（2011）的研究思路，从资金的来源 机制、资金导向机制以及信用催化机制入手，探究绿色信贷 作用于产业转型升级的可能路径。绿色信贷服务于产业转 型升级作用机理如图1所示。 一是资金来源机制。无论是对“两高一剩”行业产能 的限制和压缩，还是对环境保护、高科技产业的发展和 扶持，大规模资金的流向都扮演着重要角色。中国人民 银行 2015 年 2 月 10 日发布的《2014 年第四季度中国 货币政策执行报告》数据显示，虽然融资方式日趋多元 化，信贷融资仍是我国非金融机构获取资金的主要渠 道。在经济发展新常态下，信贷资金整体呈供不应求状 态。若商业银行严格落实绿色信贷要求，在放贷审核中 严格区别对待“两高一剩”行业与环境友好型企业，产业 转型升级短期可望初见成效。 二是资金导向机制。利率是资金的市场价格，引导资金 流动的方向。商业银行通过对“两高一剩”行业执行高利率 为核心的信贷政策，实现“优结构”的新常态发展目标。一方 【摘 要】文章探索了新常态下绿色信贷政策影响我国产业转型升级的作用机理和路径。绿色信贷政策在促进我国产业转型 升级方面存在实施力度和精准度有待提高、过度依赖环保部门提供的信息、绿色信贷政策实施规范性尚欠、绿色信贷信息整合深度 仍有待提升等突出问题。应从探索差别化政策淘汰“两高一剩”行业落后产能、打造企业环保信息共享平台、完善绿色信贷与产业政 策对接机制等入手，全面增强绿色信贷政策在我国产业转型升级中的作用。 【关键词】新常态； 绿色信贷； 产业转型升级 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1004 5937（2015）13 0016 04 浙江财经大学 蔡海静 *基