第六章金融场.doc

第一部分：导入语 本教学目的在于学生了解金融市场的基础知识和金融交易的基本原理。通过教学活动，要使学生在了解金融市场的分类与构成要素的基础上，理解三、金融市场分类 （一）间接金融市场和直接金融市场 按照金融市场有无中介机构划分，分为间接金融市场和直接金融市场。 1.间接金融市场 它是指资金供给者将资金存入金融机构，金融机构再将集中起来的资金提供给资金需求者。比如货币在进借贷市场。 2.直接金融市场 它是指资金供给者与资金需求者直接进行资金融通，不通过金融中介。如企业之间赊销商品和渔夫贷款，通过发行股票债券筹资等。 目前我国间接金融市场仍占相当高的比例。 （二）货币市场和资本市场 按金融工具期限的长短，金融市场分为货币市场和资本市场。 1.货币市场 货币市场是指融通短期资金的市场，主要是工商企业、政府单位、金融机构之间融通期限在一年以内的资金。 2.资本市场 资本市场是融通资金期限在一年以上的长期资金市场，这种资金主要是用来满足固定资产投资的需要。主要是促进用来满足投资需求的资本的形成。 特点：资本市场融通资金的期限长，风险比较大，能给购买这些金融资产的人带来较高的收入。 （二）发行市场和流通市场 按金融市场的交易程序划分，金融市场分为：发行市场和流通市场。 1.发行市场 发行市场也称初级市场和一级市场，它是发行新票据或新证券的市场。 新设公司、公司增资扩股、政府以及工商业发修行债券筹资，都要通过这一市场完成。发行市场一般是无形市场，不通过交易所进行。 发行市场的规模直接关系到各筹资主体筹措资金的数量，关系到金融商品的供应数量。 2.流通市场 流通市场也称初级市场和二级市场，它是已发行票据或证券流通转让的市场。 债券、股票的持有者可以在这一市场上出售变现。 流通市场可以是有组织的证券交易所形式，也可以是没有固定场所、分散在各地的柜台交易形式。 流通市场直接决定着证券的流动性（即变现能力）。它对筹资规模不产生直接影响。 思考：两个市场的关系 （提示：两个市场共同的完善和达是金融市场完善与发达的标志。任何证券即需要发行市场也需要流通转让市场。没有发行市场也就没有流通市场；没有流通市场，发行市场的发行规模和发行期限也受到制约） （四）拆借、贴现、证券、基金市场、外汇、黄金、保险市场 按照金融资产存在的形式划分，分为：拆借市场、贴现市场、证券市场、基金市场、外汇市场、黄金市场和保险市场等。 拆借市场：是指金融机构之间买卖他们之间在中央银行存款账户上余额的场所。贴现市场是指银行以现款买进未到期票据或其他短期债券对持票人提供资金的市场。证券市场是指在一种长期资金市场，即股票、债券等长期证券发行和买卖的市场。基金市场：各类基金的发行、赎回及转让所形成的市场。外汇市场是指买卖外汇的场所。黄金市场是买卖黄金等贵金属的场所。保险市场是指从事因意外事故造成的财产和人身损失的补偿，是以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的特殊的金融市场。 （五）有形市场和无形市场 1.有形市场 它是指具体的固定交易场地。如证券交易所。 有形市场的交易成为场内交易。 2.无形市场 它是指没有具体的固定场地，是观念上的市场。它也可称为场外交易、店头交易、柜台交易和电话交易。如资金拆借市场、证券交易所以外的证券交易。 无形市场的交易成为场外交易。 有形市场与无形市场的区分有利于政府对证券交易市场管理，国家规定有些证券可以在有形市场进行交易也可在无形市场进行交易，但有些证券只能在无形市场进行交易。 （六）国内金融市场和国际金融市场 按金融商品交易得到地域来划分，分为国内金融市场和国际金融市场。 1.国内金融市场 是指一个国家内部居民之间发生的以本国货币表示的资金交易市场，其交易活动都要受到本国法律和制度的管制。 2.国际金融市场 是指国际间各种金融业活动的领域，包括长期和短期资金借贷，外汇黄金买卖以及票据贴现、国际间债券等金融交易。 国际金融市场分为在岸市场和离岸市场（欧洲货币市场） 在岸市场通常是指非居住民与居民在货币发行过交易该国货币的市场。 离岸市场也叫欧洲货币市场。通常是指融通境外货币的市场。如欧洲美元市场、欧洲英镑市场、欧洲日元市场等。这里的“欧洲”是“境外”之意，不仅仅包括欧洲，它不仅包括境外的短期资金市场也包括境外的长期资金市场。 3.国内金融市场与国际金融市场的区别 市场的主体不同。国内金融市场只有居民可以参加；国际金融市场的市场主体包括居民和非居民；国内金融市场的市场活动受国内法律的严格限制；国际金融市场的市场活动少受或不受市场所在国金融当局的控制；国内金融市场交易的直接后果只会引起国内资本流动，国际金融市场的交易直接后果是引起国际间的资本流动，影响相关国家的国际收支。 （七）现货市场和期货市场