财务管理基复习提纲 电机学院版.doc

财务管理总论 1.财务管理是企业组织 财务活动、处理 财务关系 的一项综合性的管理工作。 财务活动----筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益分配活动 财务管理对象----资金运动 2．财务管理五大基本环节：财务预测、财务决策（核心）、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。 3.企业价值最大化是财务管理的最优目标。指企业的未来现金流量按照企业要求的必要报酬率计算的总现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。 4.影响企业的宏观财务管理环境因素有：经济环境、法律环境和金融环境。其中金融环境是最重要的外部环境因素。 金融市场的利率=(纯利率 +通货膨胀溢价)+（违约风险溢价+流动性风险溢价+到期日风险溢价） 财务管理的价值观念 货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。是资金所有者让渡使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2. 资金时间价值 终值 现值 单利 F=P(1+in) P=F/(1+in) 复利 F=P（1+i）n P=F/（1+i）n 普通年金 F=A（F/A,i,n） 偿债基金----A P=A(P/A,i,n) 资本回收额----A 即付年金 F=A[(F/A,i,n+1)-1] = A（F/A,i,n）(1+i) P=A[(P/A,i,n-1)+1] =A(P/A,i,n)(1+i) 递延年金(递延期m，连续收支期n) F=A（F/A,i,n） P= A(P/A,i,n) (P/F,i,m) =A[(P/A,i,m+n)-( P/A,i,m)] 永续年金 无 P=A/i 3．名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m -1 F ＝ P (1+ i )n 4.风险按能否分散，分为系统风险和非系统风险；按风险的来源，分为经营风险和财务风险。 5.衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准利差率。离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。 6.风险与收益的一般关系： 必要报酬（率）R=无风险报酬（率）RF+风险报酬（率）RR 筹资方式 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金。 筹资目标----以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。 按所筹资金的来源分：权益性筹资和负债筹资。 资金需要量预测： （1）销售百分比法：对外筹资需要量＝ 区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目。 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。 （2）资金习性预测法：高低点法、一元回归直线分析法。 3. 权益性筹资 （1）吸收直接投资：以现金、实物、工业产权、土地使用权出资。 （2）股票筹资：发行普通股或优先股 （3）留存收益筹资：利用盈余公积、未分配利润。 共同特点：筹资风险小，能增强公司信誉，筹资资本成本较高，容易分散公司控制权。 4.负债性筹资： （一）长期负债 （1）长期借款：期限长---借款利率高，信用好---借款利率低 （2）发行债券：债券发行价格的确定和影响因素 按期付息，到期一次还本------P=票面金额×（P/F,i1,n）+票面利息（P/A,i1,n） 到期一次还本付息------P=票面金额×(1+i2×n)（P/F,i1,n） 票面利率市场利率，溢价发行；票面利率市场利率，折价发行； （3）融资租赁：三种形式：直接租赁、杠杆租赁、售后租回。 租金由设备价款和租息组成，租息分为融资成本和手续费，手续费又分为营业费用和盈利。 （二）短期筹资 （1）短期借款：企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/1-补偿性余额比率 实际贷款额=企业需要借款额（1-补偿性余额比率） 借款利息的支付方式： 收款法 实际利率=名义利率 实际利率 =名义利率 贴现法 实际利率=名义利率/（1-名义利率） 实际利率 名义利率 加息法 实际利率=2×名义利率 实际利率 名义利率 （2）商业信用 主要形式有：应付账款、应付票据、预收账款。 放弃现金折扣的资本成本 = 和银行借款利率比。 共同特点：资本成本低，可利用财务杠杆作用。筹资风险大、限制条款多、筹资数额有限。 5.混合性资金： 可转换债券---债券转换为股票 认股权证---常见依附于债券的认股权证 筹资决策 资本成本：资本成本从构成来看，包括筹资费用F（如借款手续费、证券发行费用）和用资费用D（利息、股利）两部分。 （1）个