财务管理复提纲.doc

第一节 财务透视：从历史到现实 一、以筹资为重心的管理阶段 这一阶段财务管理的主要特点是：（1）财务管理以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标；（2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注；（3）财务管理中也出现了公司合并、清算等特殊的财务问题。但由于资本市场不成熟、不规范，加之会计报表充满了捏造的数据，缺乏可靠的财务信息，在很大程度上影响了投资的积极性。财务管理的重点在于如何筹集资本，对内部控制和资本运用问题涉及较少。 二、以内部控制为重心的管理阶段 ??? 这一阶段，财务管理的理念和内容发生了较大的变化：（1）财要进行有效的内部控制，管好用好资本；（2）人们普遍认为，企业财务活动是与供应、生产和销售并列的一种必要的管理活动，它能够调节和促进企业的供、产、销活动；（3）对资本的控制需要借助于各种定量方法，因此，各种计量模型逐渐应用于存货、应收帐款、固定资产管理上，财务计划、财务控制和财务分析的基本理论和方法逐渐形成，并在实践得到了普遍应用；（4）如何根据政府的法律法规来制定公司的财务政策，成为公司财务管理的重要方面。一、财务管理组织机构??? 财务管理组织机构的设置应考虑企业规模、行业特点、业务类型等因素，财务管理机构内部的分工要明确，职权要到位，责任要清楚，要有利于提高财务管理效率。 第二章 财务管理与环境 第一节 财务管理环境概述 财务管理的环境是指企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。 二、财务管理环境的分类:宏观环境和微观环境。 三、财务管理与环境的关系相互依存、相互制约的。 经济环境财务活动是经济活动的组成部分，经济环境是财务管理的重要环境。经济环境一般包括经济体制、经济周期、通货膨胀、经济政策和市场的发达程度等。 法律环境 市场经济是以法律规范和市场规则为特征的经济制度。法律为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在相应空间内自主经营管理提供了法律上的保护。 一、企业组织法规 企业是市场经济的主体，不同组织形式的企业所适用的法律是不同的。按国际惯例，企业划分为独资企业、合伙企业和公司企业。不同类型的组织形式对财务管理有着不同的影响（一）独资企业（二）合伙制企业（三）公司制企业 二、税收法规既有调节社会总供给与总需求、经济结构，维护国家主权和利益等宏观经济作用，又有保护企业经济实体地位、促进公平竞争、改善经营管理和提高经济效益等微观作用。国家税种的设置、税率的高低、征收范围、减免规定、优惠政策等都会影响企业活动。 （二）税收对财务管理的影响 影响企业融资决策。按照国际惯例和我国现行所得税制度，企业借款利息不高于金融机构同类同期贷款利息的部分，可在所得税前予以扣除，债券利息也可记入财务费用，作为利润总额的扣减项，这样就减少了企业的应纳税所得额。 金融市场环境 金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。 构成要素: 参与者,金融工具, 组织形式和管理方式, 内在机制 金融市场的种类:短期资本市场和长期资本市场。发行市场和流通市场. 资本市场、外汇市场和黄金市场 第三章 价值收益与风险 第一节 投资时间价值 一、时间价值的含义 1．时间价值的概念：货币时间价值，是指货币（即资本）在周转使用中随着时间的推移而发生的最低增值。 2．时间价值的性质（1）资本的价值来源于资本的未来报酬，时间价值是一种资本增值， （2）时间价值是一种投资的未来报酬，货币只有作为资本进行投资后才能产生时间价值。（3）时间价值是无风险和无通货膨胀下的社会平均报酬水平。（4）时间价值的价值增量与时间长短成正比，一个投资项目所经历的时间越长，其时间价值越大。 注意：（1）并不是所有的货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值。（2）货币时间价值的真正来源是劳动者所创造的剩余价值的一部分，而不是投资者推迟消费而创造的。 3．时间价值的财务意义（1）时间价值揭示了不同时点上资本价值数额之间的换算关系。（2）时间价值是投资决策的基本依据，一个投资项目的投资报酬率水平等于或超过时间价值水平，该项目才具有投资意义. 4．时间价值的表现形式（1）相对数，即时间价值率。一般用扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的投资报酬率来反映，通常用银行利率或国库券利率来表示。（2）绝对数，即时间价值额，是投资额与时间价值率的乘积。 注意：银行利率、债券利率、股票的股利率等都是投资报酬率，而不一定是时间价值率。只有在没有风险和通货膨胀的情况下，时间价值率才与以上各种投资报酬率相等。第二节 投资风险价值 一、风险及风险价值 1．基本概念（1）风险：风险是事项未来结果的不确定性，是无法取得期望结果的可能性（2）风险价值：投资者因冒风险而从事投资活动所获得的超过时间价值以上的额