财务分析（李曼）财务报表分析-项目三.pptVIP

财务报表分析 A 任务一 分析企业的短期偿债能力 B 任务二 分析企业的长期短期偿债能力 项目三 偿债能力分析分析 学 习 目 标 能准确把握企业偿债能力分析的意义； 能正确理解短期偿债能力及长期偿债能力分析的指标； 能掌握各个指标的计算及分析； 会通过现代媒体等手段收集企业的财务报表； 会运用不同的方法加工整理选取资料进行偿债能力分析； 能判断各种因素变化对企业偿债能力产生的影响。 任务一 分析企业的短期偿债能力 一、偿债能力分析的意义 （一） 偿债能力的概念 （二）偿债能力分析的意义 （三）短期偿债能力分析的必要性 * 短期偿债能力分析 短期偿债能力是指公司流动资产对流动负债及时、足额偿还的保证程度，是衡量公司当前的财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 分析短期偿债能力的常用指标: 营运资金 流动比率 速动比率 现金比率 二、分析短期偿债能力 （一）营运资金 1.概念：营运资金是指企业的流动资产减去流动负债后的余额，它意味着企业的流动资产在偿还流动负债以后还有多少剩余。 2.计算公式： 营运资金＝流动资产-流动负债 营运资金越多，说明债务不能偿还的风险越小。 （二）流动比率 1、概念：流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。 2、计算公式为： 流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保证。 从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好，这样可以保证他们及时、足额收回债权本息。 虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款来偿债。 不存在统一的、标准的流动比率数值。 （三）速动比率 1、概念 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。它假设速动资产是可以用于偿债的资产，表明每1元流动负债由多少速动资产作为偿还保障。 所谓速动资产，是指可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。另外的流动资产，包括存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。 2、速动比率的计算公式为： （四）现金比率 1、概念：现金比率是指现金资产与流动负债的比率，它表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障。 2、计算公式为： 现金比率越高，企业的短期偿债能力越强。 现金比率要适度，既要保证偿还短期债务的需要，又要尽可能降低持有过多现金资产的机会成本。 任务二 分析企业的长期期偿债能力 一、长期偿债能力分析的意义 二、分析长期偿债能力 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。 反映企业长期偿债能力的财务比率主要有： 资产负债率 产权比率 权益乘数 利息保障倍数 （一）资产负债率 1、概念 ： 资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。 2、计算公式为： 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。 对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价： 从债权人的角度 从企业股东的角度 从企业经营者的角度 （二）产权比率 1、概念：产权比率是负债总额与股东权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。 2、计算公式为： 产权比率越低，表示企业的长期偿债能力越强，债权人得到的保障程度越高，债权人就越有安全感；反之，比率越高，表示企业长期偿债能力越弱，债权人的安全感越小 。 这个指标的评价标准，一般应小于1。 （三）权益乘数 1、概念：权益乘数是指资产总额与股东权益的比率，说明企业资产总额与股东权益的倍数关系。 2、计算公式为： 股东权益乘数越大，表明股东投入的资本在资产中所占比重越小，企业负债程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度也越高。 （四）利息保障倍数 1、概念：利息保障倍数也称已获利息倍数，是息税前利润与利息费用的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。 2、计算公式为： 利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。 一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1。利息保障倍数的国际标准值为3，下限为1。 工作任务实例 一、分析短期偿债能力 （一）分析流动比率 （二）分析速动比率 （三）分析