洲际油气股份有限公司关于本次重大资产重组的提示性公告.PDFVIP

证券代码：600759 证券简称：洲际油气 公告编号： 2016-005 号 洲际油气股份有限公司 关于本次重大资产重组的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 洲际油气股份有限公司（以下简称“公司”）股票于 2015 年 9月 21日起停牌， 并于 2015年 10月 9日发布了《洲际油气股份有限公司重大资产重组停牌公告》。 自公司筹划重大资产重组以来，公司已按相关规定将本次重大资产重组进展情况 予以定期披露。为让广大投资者进一步了解公司本次重大资产重组的进展和实际 情况，公司现就投资者较为关心的本次重大资产重组的有关问题说明如下： 一、自公司筹划重组至今，国际国内油价大幅下跌，结合该形势变化，其 对公司本次重大资产重组交易（如对交易价格、未来盈利预测等）的影响。 （一）国际原油价格持续下跌为石油上游开发企业提供优质油田资产的收 购良机 目前，国际原油价格跌幅较大，在影响石油开发企业现有产能释放积极性的 同时，客观上也为其提供了收购优质油田资产的良机： （1）油价持续下跌所带来的心理恐慌及羊群效应，或资本开支难以为继， 使得原来没有出售计划或出售意愿不强的优质油田资产卖家，开始积极寻找买家； （2）伴随油价下跌，价格传导机制使得境外石油类资产一级市场的供需出 现短期失衡的局面，买方的议价能力持续提升，交易价格出现下调空间。 公司筹划本次重组，正是为把握此油价低位运行的收购良机，在审慎研判国 际油价的未来走势的基础上，筛选收购优质油气项目，增加公司储量和产能规模， 为公司未来发展做前瞻性布局。 （二）对国际国内油价形势的分析和判断 1.供给调整滞后导致油价超跌，油价无法长期低于全行业平均生产成本 从中长期角度看，油价的波动取决于供需关系的变化及其预期。同时，油价 的变化也将反作用于供需关系的对比状况，但受关井流程、长期服务合同等问题 的限制，原油供给规模的实际调整速度滞后于油价变化，也使得此次油价惯性下 跌深度超出前期市场一直预期，当前的价格低点远低于国际原油全行业平均生产 成本所决定的均衡价值。 在国际原油供给的结构变化中，美国页岩油技术的进一步提升和沙特阿拉伯 等传统产油国的极低操作成本并不能持续降低国际原油加权平均成本，主要原因 在于在操作成本以外，美国较高的财务成本和沙特等传统产油国的财政支出均是 其不可忽视的完全成本核心要素。如果油价继续下跌，多国油企甚至国家持续的 成本超支窘境不可持续，不可避免的将给国际经济环境带来重大负面影响。因此， 油价无法长期低于全行业平均原油生产成本。 2016 年 1月 13日，国家发改委在就《关于进一步完善成品油价格形成机制 有关问题的通知》答记者问时表示，“将调控下限设定为每桶 40美元，是综合考 虑国内原油开采成本、国际市场油价长期走势，以及我国能源政策等因素确定的。 据相关机构统计，国际主要石油企业的平均原油生产成本在每桶 40 美元左右， 因资源禀赋等原因，我国原油生产成本更高。生产成本是决定国际油价长期走势 的主要因素。目前看，将每桶 40美元设定为调控下限是合适的。” 2.原油的不可再生性和短期不可替代性将支撑油价大幅下跌频率不断降低 从更长期的角度看，原油作为不可再生资源，具有稀缺性，随着世界经济的 发展，其耗用量不断上涨。同时，能源主导地位的更替须以全领域的机械设备端 口替代为基础，新能源高成本的供给增加并数十年内并不能改变石油在世界能源 体系中的主导地位。因此，国际原油储量总规模的持续减少也将支撑油价因地缘 政治等因素出现大幅波动的频率不断降低。 3.各国际知名机构对油价的近期预测 （1）伍德麦肯锡 伍德麦肯锡的 2016年并购展望指出，无论 2016年油价如何变化，石油天然 气上游领域的并购活动将会增加。他们预测，油价将在 2016 年的晚些时候复苏， 布伦特油价四季度会回升到 65美元/桶以上，如果这一情况发生的话，石油公司 将会迅速抓住油价上升的周期，由维持生存转而重新聚焦增长。 （2）花旗集团 花旗在 1月 18日发布的《2016 投资主题报告》中称，2016年将是大宗商品 的过渡年份。原油市场维持较高波动性，油价会呈现多个“W”型的走势。但在 2016 年底，原油市场或达供需平衡，油价将呈上行趋势。而在此前花旗集团分 析师 Chris Main 12 月 31 日接受电话访问时也表示，油价底部难以预测；上半 年油价平均为每桶 40 美元，第一季可能在每桶 35-45 美元区间波动。原油市场 逐步趋于供需平衡，油价从第四季起将开始上升；预估布伦特原油到 2016 年底