證券市场的基本常识.pptVIP

证券市场的基本常识 2.1 证券市场运行 2.2 证券交易与结算 2.3 股票价格与股票价格指数 证券市场运行 一、证券市场概述与分类 证券市场——是股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品发行和交易的场所。 其构成要素有：发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构、监管机构、自律组织。 分类：1、发行市场和流通市场（按市场职能） 发行市场：又称为一级市场或初级市场。是证券发行者向投资者出售新证券所形成的市场（没有特定场所） 流通市场：又称为二级市场或次级市场。是已发行证券交易的场所。 2、交易所市场和场外交易市场（按组织形式） 交易所市场：是由证券所组织集中交易的市场。是证券流通市场的核心。 场外交易市场：是交易所市场的补充，有时又被称为柜台市场 交易所市场的特点： 具有集中、固定的交易场所和交易时间 交易对象是在交易所上市的证券 交易者必须是有会员资格的证券公司 交易所具有严密的组织和管理、坚持“三公”原则 场外交易市场的特点: - 分散无形的市场，交易时间灵活 - 交易对象众多，既有未上市证券，也有一部分上市证券 - 投资者既可委托经纪商进行买卖，也可直接同经纪商进行交易。 - 交易管理规则相对较宽 目前，我国尚不具备开设场外交易市场的条件，只能在证券交易所进行。 二、证券发行（证券市场运作的基础） 1、股票发行 （1）发行程序：行政审批制 核准制 保荐人制度 （2）发行价格：发行价= 每股收益×发行市盈率 （3）发行方式：上网定价（询价）及二级市场投资者配售相结合 2、配售新股票发行操作要点（P17） 3、配股发行：公司发行新股的方式之一。主要由权证发放、权证交易和权证认购三环节组成。 4、国债的发行：发行方式主要分为定向发售、承购包销和招标发行并存；发行价格-平价或贴现 5、公司债券的发行：目前我国仍处于起步阶段。只限于上市公司及重要的国有大中型企业。 6、基金单位发行： 6、基金单位发行： （1）发行程序：见P21 （2）发行价格：比较常用的是平价发行 （3）发行方式： （4）新封闭式基金申购操作要点 1）发行价格和申购数量；2）配号的分配 （5）开放式基金的申购和赎回 开放式基金的募集可分为基金的认购与日常的申购 认购价格=基金单位面值+认购费用 申购价格=单位基金净值×（1+申购费率） 申购单位数=申购金额/申购价格 赎回价格=单位基金净值值×（1-赎回费率） 赎回金额=赎回单位数×赎回价格 开放式基金发行方式——开放式基金在发行时，其总额虽然可以变动，但仍必须设定该基金的发行总额和发行期限，如果在规定的期限内未能募集到设定的基金总额，那么该基金就不能成立。一旦出现这种情况，基金发起人应该将已认购款退还给投资者。 封闭式基金发行方式——在国外，封闭式基金在发行时，除规定发行价、发行对象、申购方法、认购手续、最低认购额外，还需要规定基金的发行总额和发行期限，一旦发行总额认满，不管是否到期，基金就自行封闭，不能再接受认购申请。 目前在我国，封闭式基金主要采取上网定价的发行方式，因此，在发行期内认购资金会大幅超过基金的发行规模，所以需要“配号摇签”，适当分配基金份额。 2.2 证券交易与结算 证券交易只能在交易所进行。我国明确规定，设立证券交易所须经过国务院批准。 一、证券交易所的运行架构 1、已实现高度的无形化和电脑化。 2、已成为全国性的证券市场。 3、是会员制的证券交易所。 4、交易方式为电脑自动撮合。 5、交易席位的形式以无形席位为主，主要演变为与撮合主机联网的报盘终端与参与交易的权利。 二、股票交易的程序（在二级市场买进卖出的过程） 1、开户 1）开设证券帐户。指证券登记机构为投资者设立的。 2）开设资金帐户。是证券经纪商为投资者设立的帐户。 2、委托 是投资者委托证券经纪商，代理买卖证券的行为。委托方式有：1）递单委托 2）电话委托 3）电脑自助终端委托 4）网上委托 3、成交 采用公开申报竟价方式，遵循“价格优先，时间优先”的原则；有集合竟价方式和连续竟价方式。 4、结算与交收 包括：证券结算和资金结算；一级结算和二级结算