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基于改进四分图模型的P2P网贷平台竞争力诊断研究 　　摘 要：P2P网贷平台在迅速发展的同时也存在大量破产和跑路的现象，P2P网贷平台的竞争力成为该行业能否实现可持续发展的重要影响因素。本文对四分图模型进行改进，根据竞争力的八个构成要素（成交量积分、营收积分、技术积分等），构建针对个体P2P网贷平台的“重要性―竞争力”诊断模型；并以H网贷平台为例，运用“重要性―竞争力”模型分析其竞争力优劣势，进而提出针对性发展建议。 　　关键词：P2P网贷；竞争力诊断；四分图；“重要性―竞争力”模型；灰色关联分析 　　中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2016）10-0032-06 　　一、引言 　　近年来，准入门槛低、监管政策少、年化收益率高等特点，使P2P网贷平台呈现出爆棚式的增长态势。据“网贷之家”统计，截至2016年3月31日，中国P2P网络借贷平台数量达到3984家，投资人数达286.09万人，借款人数达到76.98万人，行业总成交量已达1364.03亿元。可见，P2P网贷平台在为资金融通提供新渠道的同时，也为普通大众提供了一种新的投资方式，存在较大的发展空间。但自2014年起，P2P网贷平台出现“跑路潮”和“倒闭潮”现象，截至2016年3月31日，累计停业及问题平台总数达1523家，占比超过38%。问题平台数量的激增，引起投资者的恐慌，该行业面临严重的经营与信用危机。 　　不可否认，与传统银行放贷相比，P2P借贷模式在信用评估与资金安全等方面确实存在一定的运营缺陷。在高度竞争的大背景下，P2P网贷平台从根本上提升核心服务竞争力、实现稳健发展是亟待解决的关键问题。本文基于四分图模型，构建P2P网贷平台“重要性―竞争力”诊断模型，并进行实证研究，旨在为P2P网贷平台提升竞争力提供参考。 　　二、文献综述 　　P2P网贷平台作为一种新兴金融业态，吸引了很多学者的关注，学术界关于P2P网贷平台的研究也在不断深化。然而，国内外对于P2P网贷平台竞争力的研究成果却十分零散，本文从P2P网贷平台竞争力的定量研究和定性研究两方面来总结和梳理。 　　（一）P2P网贷平台竞争力的定量研究 　　由于对P2P网贷平台竞争力的认定不同，国内外学者产生了不同的研究方向。信誉竞争力方面，冯旭日、张晶晶（2014）基于主成分分析法和Fisher判别法，对P2P网贷平台信誉建立了等级预测模型，评价平台信誉能力，以帮助投资者选择正确、可信的投资平台。技术竞争力方面，彭浩、赵丹丹、韩建民等（2014）提出了信誉评估优化算法，使P2P系统中节点信誉值更接近理想值，提高了该系统对恶意节点的识别能力。融资能力方面，张正平、胡亚男、胡夏露（2015）基于Prosper平台的真实交易数据，构建结构方程模型，验证了借款人融资可得性的影响因素，发现借款人资本可信度受朋友的投标、小组成员的身份等因素的影响。 　　此外，还有一些学者从不同的角度对P2P网贷平台的竞争力进行研究。从平台经营方式角度，郭海凤、陈霄（2015）利用因子分析法测算各平台的综合竞争能力，发现网贷平台实行混业经营有利于提高平台盈利与竞争能力。从出借人角度，L Puro等（2010）对P2P网贷平台出借人做出出借决策时可能考虑的因素进行定量分析，为出借人开发了一个决策辅助工具，辅助他们提升投资成功率，也辅助平台调整各类影响因素，提高借贷成功率。陈东宇（2014）基于社会认知理论，从放贷人角度出发，通过实证研究，认为出借人信任倾向、借款信息质量、P2P平台安全水平是影响交易信任的主要因素。从产品设计角度，希尔申施泰因和安德鲁斯（M Herzenstein和RL Andrews，2008）基于Prosper平台的交易数据，发现除借款金额、借款期限及预期借款利率等因素外，贷款人的财务结构、为申请所做的努力等也会对出借人的投资决策产生显著影响。 　　（二）P2P网贷平台竞争力的定性研究 　　一些学者基于理论模型分析，对于如何提高P2P网贷平台的竞争力提出发展建议。蔡洋萍（2015）对我国银行系P2P网贷平台的发展模式进行对比分析，通过案例分析，对银行系P2P网贷平台提出发展建议。陈清艺（2014）则对当前国内外P2P网贷平台运作模式进行对比分析，阐述我国P2P网贷平台所面临的管理风险，提出规范化经营的措施，以整体提升竞争能力。杨宇焰等（2014）则对四川省11家P2P网贷平台进行综合研究，探索发展中存在的问题与风险，并从监管与出借人保护的角度提出建议，以提升四川省P2P网贷平台的国内影响力。 　　通过对以上文献的研读和梳理可以发现，学者对P2P网贷平台竞争力的界定不同，因此研究的角度也有所差异。综合来看，现有研究还存在以下两点不足：（1）对P2P网贷平台竞争力的概