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§6 公司分析;一，公司分析流程;二，竞争优势;三，发展与经营战略;公司收购兼并与利润操纵;根据假设，可以计算两家公司换股前的每股收益都是5元。股价分别是100元与50元。 换股以后，巧克力公司称为电子科技公司的一个全资子公司。因此，新的电子科技公司的盈利增加到200万元。 按照换股条件，换股后的电子科技公司总股本变为333，333 股。 因此，每股收益是200万元/ 333，333 ＝6元。比收购前增加20％。 假设电子科技公司市盈率仍为20，那么，收购后股价将变为120元，也上涨20％。;四，公司营销策略;1，品牌战略;2，广告;3，销售信用政策;五，研究发展能力;案例1，哈医药模式;研究开发费用占销售收入比重行业平均2%～3% 双鹭药业，2007-2009年，该公司的研发支出总额占营业收入的比重分别为18.65%, 14.99%和15.08% (66元,PE=59) 哈药股份(27元,PE=30);案例2：我国汽车产业的发展;六，公司管理层与人事政策;§4 公司财务分析;一，公司财务分析框架;二，财务报表简介;资产;一、主营业务收入;一、经营活动产生的现金流：;三，比较分析法;;青鸟华光利润比较表解读;;吉林森工2001－2003年利润表的统一度量式比较表解读 ;;山西焦化与安泰集团利润表解读;四，比率分析法;（一）杜邦分析法;（二）盈利能力指标;（三）偿债能力指标;（四）投资管理能力;（五）成长性指标;（六）衡量公司现金流是否顺畅的指标;五，财务分析案例：美克股份与光明家具财务状况比较分析;;美克股份与光明家具财务状况解读;4，光明家具存在的问题剖析： 公司创新能力较差。 公司内销为主的战略随着国内家具行业竞争的加剧受到了严重的挑战。 5，结论： 光明家具 美克股份 ;六，会计操纵与上市公司财务分析 ;（一）会计操纵的诱因;（二）常见会计操纵手段;（三）常见会计骗术案例;骗术之二：记录伪造的销售收入 2001年引起轰动一时的银广夏公司，从1998年到2001年期间，累计共记录虚构的销售收入104962.60万元，少计费用4945.34万元，导致虚增利润77156.70万元。 ;骗术之三：使用一次性所得增加收入 2000年，长江控股接受泰港集团赠予的四川青神中岩风景区旅游开发公司价值18943万元的股权，???通过转让投资获利4800万元，使当年年终收益达每股0.264元。 ;骗术之四：把现在的支出往前或往后转移 郑百文公司，上市前曾经采用虚提返利、少计费用、费用跨期入账等方法，虚增利润1908万元，为上市装点门面。 ; 骗术之五：不记录或不适当地减少负债 福建福联，长期股权投资账表不符2886万元，少提法定盈余公积192万元，少提公益金96万元，少提坏账准备107万元。 ;骗术之六是关于减少当期盈利，为将来作准备。 请寻找利润突然减少的上市公司（例如华立药业？）;中国历史上两大财务造假案剖析;（一）蓝田案;;（二）银广夏神话