中级财务管理课件第一章2剖析.pptVIP

财务管理在各类考试中 中级会计师资格考试：财务管理 高级会计师考试：高级会计实务 注册会计师考试；财务成本管理、 公司战略与风险管理 美国注册管理会计师考试：Part1-财务计划、业绩及控制 Part2-财务决策 教材主要内容 财务管理基础 投资管理 筹资管理 营运管理 第1章 金融市场与有效市场假设 直接融资 间接融资 第1章 金融市场与有效市场假设 三、金融市场的功能与企业理财 （一）金融市场的功能： 媒介器、调节器、润滑剂 归纳金融市场的功能 (二)金融市场的监督管理 1、金融市场监督管理的必要性 1）金融市场的参与者成分复杂，为了维护公 平、公正、公开、健康的市场秩序，使金融市场 在规范的轨道上运行，既要防止可能出现的欺诈 垄断和不合程序的内幕交易，保护投资者合法权 益和公平竞争，排除、抵御市场波动风险。 2）金融市场作为市场机制，带有一定的自发 性和盲目性。能否具有较高的效率，需要进行 监督和管理，需要进行必要的引导、干预和调 控。 3）金融市场的监督管理也是政府调节和管理 国民经济的重要内容之一。 2、金融市场监督管理的主要内容 　　金融市场监督管理包括金融市场监督和金融 市场管理两层含义。金融市场管理一般是指国家 根据有关金融市场法律，如票据法、证券法、银 行法，规范金融市场交易行为，以达到引导金融 市场健康有序运营、稳定发展的目的 金融市场监督是指为了实现此目的，而对金 融市场进行全面监测、分析，发现问题并及时校 址，是市场运行恪守国家法令及规定，严格遵循 市场管理的过程。 3、我国金融市场的监管机构 　　1）主要监管机构是中国人民银行。 　　2）辅助监管机构主要有：中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国银行监督委员会 　3）自律性监管机构主要有：中国证券业协会、上海、深圳两家证券交易所 4、金融市场监督管理的手段 　　金融市场监督管理机构通常使用两类手段实 施监管，即法律手段和经济手段。我国过去主要 运用行政手段；随着市场经济、金融市场发展、 深化，调控方式由直接向间接转变，调控手段也 有行政手段向法律手段和经济手段过渡。 金融机构 我国证券市场的发展历程 1. 1880年前后开始有股票交易； 2. 中华人民共和国建立后，证券交易所停止活动 3. 1990年12月和1991年7月，上海、深圳两证券交易所成立——标志着中国的证券交易市场开始走上正规化的发展道路； 4. 《中华人民共和国证券法》于1998年12月通过立法程序并于1999年7月1日实施； 5. 2003年《证券投资基金法》颁布，大力倡导价值投资理念。 6. 2010年股指期货的推出和融资融券的试点，表明了管理层完善市场功能、提升市场质量的勇气和决心。 我国证券市场现存问题 1、直接融资比例仍十分低 尽管经过二十年的发展，但证券市场融资规模相对于 金融机构的贷款余额仍微不足道。从这个角度看，证 券市场在调配企业资源、社会资源的能力方面仍相当 有限。 2、市场结构仍不尽合理 债券市场有巨大发展潜力 在过去二十年，我国资本市场的发展更多体现在股票 市场方面，其他市场并发达，尤其是企业债券发展的 非常不够。多层次资本市场雏形基本没有形成。 第三节 衍生金融工具市场 金融期货可分为三类： （1）利率期货：买卖双方保证在将来某一时间购买或出售一定数量的某种固定收益证券。 （2）指数期货：标的资产是股价指数的期货。 （3）货币（外汇）期货：规定持有者在既定时间内以事先约定好的汇率获得或卖出一定数量的外汇 我国的期货 商品期货 上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、胶合板、籼米、燃料油 大连商品交易所：大豆、豆粕、玉米 郑州商品交易所：小麦、绿豆、棉花 金融期货：股价指数期货 (stock index futures)简称股指期货，是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。 第三节 衍生金融工具市场 目前世界上有37个国家和地区推出了股指期货 在此背景下，中国金融期货交易所于2006年9 月8日在上海挂牌成立，并在成立后迅速于 2006年10月30日推出沪深300股指期货仿真交 易。2010年4月16日，股指期货正式上市，这在我国金融史上具有里程碑意义，标志着我国资本市场有了套期保值和对冲风险的工具，资本市场将逐步趋于均衡，逐步走向成熟。由 于股指期货上市初期的成交量较小，对股市影 响会比较小，但相比股票更为开放。 例如，我买入2手股指期货合约，2个月后合约到期，交割结算价是1819点，前日结算价1809点比交割结算价高了10个点。由于我是多头，前日结算价大于交割结算价意味着我有盈利。假设按照交易所的规定，每点价值100元，不计手续费和税收等费用的话，我的盈利为（181