第一章项目财务评价B综述.ppt

第一章 建设项目投资估算与财务评价;二、建设项目财务评价指标及财务报表编制 （一）建设项目财务评价的财务报表编制 1. 投资现金流量表 注意： 回收固定资产余值的计算： 2. 资本金现金流量表 ; 3. 建设期借款还本付息表 注意：偿还本金的方式： ① 等额本金偿还：每年偿还的本金A相等，建设期末累计借款本息和Ic ，每年偿还利息另计。 A= Ic /n ② 等额本息偿还： 每年偿还的本息和A相等，建设期末累计借款本息和Ic。 A= Ic（A/P，i，n）;（二）、建设项目财务评价指标 1. 盈利能力评价指标 ⑴ 财务净现值（现金流量表） ⑵ 财务内部收益率（现金流量表） ;⑶ 投资回收期（现金流量表） ① 静态投资回收期 Pt =累计净现金流量开始出现正值的年份－1＋上年累计现金流量的绝对值／当年净现金流量 ② 动态投资回收期 ⑷ 投资收益率（损益表） 总投资收益率＝年息税前利润／总投资 资本金净利润率＝年净利润／资本金;2. 清偿能力评价指标 ⑴ 借款偿还期 借款偿还期＝偿清债务年份数－１＋偿清债务当年应付本息／当年可用于偿债的资金总额 ⑵ 资产负债率（资产负债表） 资产负债率＝负债总额／资产总额 ⑶ 流动比率（资产负债表） 流动比率＝流动资产总额／流动负债总额 ⑷ 速动比率（资产负债表） 速动比率＝速动资产总额／流动负债总额 速动资产＝流动资产－存货;【案例四】;问题： 1. 编制拟建项目投资现金流量表。 2. 计算项目的静态投资回收期 3. 计算项目财务净现值。 4. 计算项目的财务内部收益率。 5. 从财务评价角度，分析说明拟建项目的可行性。 分析： 问题1：编制全部投资现金流量表 计算固定资产余值 问题2：计算项目的静态投资回收期 静态投资回收期＝4.31 年 问题3：计算项目的财务净现值 财务净现值＝692.26万元 问题4：计算项目的财务内部收益率FIRR＝27.70% 问题5：从财务评价角度，分析说明拟建项目的可行性;补贴收入是指国有企业得到的各级财政部门给予的专项补贴收入。具体在以下几类： 1、企业实际收到的先征后返的增值税款。 2、企业实际收到的按销量或工作量等，依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补助。 3、属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补助。 维持运营投资是指为维持正常生产，在生产期内需要投入一定的固定资产或费用，属投资。 ;营业税金及附加=营业收入*营业税及附加税率 所得税=(营业收入-营业税及附加-总成本)*所得税率 总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息 调整所得税=(营业收入-营业税及附加-息税前总成本)*所得税率 息税前总成本=经营成本+折旧费+摊销费 年折旧费=(固定资产原值-残值)÷折旧年限=(固定资产总额-无形资产)(1-残值率)÷使用年限 (固定资产总额应包括利息) 固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值 摊销费=无形资产／摊销年限 ;可变成本;【案例五】;7. 行业平均总投资收益率10%，资本金净利润率15%。 8. 提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取： 运营期头两年可供投资者分配利润10％计取，以后各年均按30 ％计取，亏损年份不计。期初未分配利润作为企业继续投资或 扩大生产的资金积累。 9.本项目不考虑计提任意盈余公积金。 问题： 1.编制还本付息表、总成本费用表和利润与利润分配表。 2.计算总投资收益率和资本金利润率。 3.编制项目资本金资金现金流量表。计算项目的静态投资回收 期和财务净现值。 4.从财务角度评价项目的可行性。;法定盈余公积金是指按照企业净利润和法定比例计提的盈余公积。它的提取比例一般为净利润的10%，当法定盈余公积累计金额达到企业注册资本的50%以上时，可以不再提取。 法定盈余公积金的用途： ⑴ 弥补公司亏损； ⑵ 扩大公司生产经营； ⑶ 转增公司资本(转增时所留存的该科目余额不得少于转增前注册资本的25%) ;【案例六】;万元，第2年的营业收入和经营成本分别为900万元和300万元， 以后各年的营业收入和经营成本分别为1000万元和320万元。 不考虑项目维持运营投资、补贴收入。 6.企业所得税率为25%，营业税及附加税率为6%。 问题： 1.列式计算建设期贷款利息、固定资产年折旧费和计算期第8 年的固定资产余值。 2.计算各年还本、付息额及总成本费用，并编制借款还本付息 计划表和总成本费用估算表。 3.计算运营期内各年的息税前利润，并计算总投资收益率和项 目资本金净利润率。 4.从项目资本金出资者的角度，计算计算期第