货币供给需求和货币政策幻灯片.pptVIP

第四章 货币供给、需求和货币政策 ;一、 货币及其职能 二 、货币的计算口径 （一）狭义货币M1=Cu+D 现金（Cu）、活期存款D （二）M2= M1+定期存款 （三）M3 = M2+Dn Dn 一个人及厂商所 持有的债券股票;政府的银行 银行的银行 发行的银行 ;艾伦·格林斯潘 (Alan Greenspan) ;四、存款创造与货币供给 （一）法定存款准备金率 商业银行经常保留的供支付提取用途的一定的现金数额。这种准备金在存款中应占的比率是由央行规定，所以叫法定存款准备金率 ;例：法定准备率r=20%，甲客户存入甲银行100万元，各银行存款总和是： ;银行存款总和=100+80+64+51.2+… =500万元 货款总和=80+64+51.2+… =400万元 新增存款总和△D= 原始存款△R/法定准备金率r r=△R/△D 新增贷款总和△L=△D－△R;(二)货币乘数K 当央行增加一笔货币供应量（△R）进入公众手中的时候，新增货币供应量（△D）将扩大为新增货币（△R）的1/r倍，就叫货币乘数。 （1）K=1/r=1/（△R/△D） =△D/△R ;（2）货币乘数的启示 第一货币供应不应只看到央行新发行的货币，而必须更为重视派生或创造的货币。 第二货币创造量的大小，一与央行新增货币供应量（△R） 相关，二取决于法定存款准 备金率，与其负相关。 ;（3）货币乘数=1/r所必须具备的条件: 第一，商业银行无超额储备。 银行当中留下的超过法定存款准备金的那部分现金，叫超额储备金，用ER来表示。 超额储备对存款的比率可用α表示， α=△ER/ △ D 新增存款总额 △D=△R/（r+α） =原始存款/实际准备金率 ;第二，银行客户将货币存入银行，支付以支票形式进行。 设β=客户抽出的现金/存款=△Cu/△D 存款总额△D=△R/（r+β） 有超额储备和漏出时的存款总额: △D=△R/（r+α+β） =△R/[r+（△ER/△D）+（△Cu/△D）] 货币创造乘数: K=△D/△R=1/（r+α+β） （活期存款乘数） ;(4)货币基础（高能货币）与货币供给 高能货币指能使货币发生倍数的增长，又叫货币基础 ①高能货币H=Cu（非银行部门持有的通货）+RR（法定准备金）+ER（超额储备） ②货币供应量M=Cu+D ②÷①得货币供给与货币基础比率 M/H= （Cu+D）/ Cu+RR+ER = （Cu/D+D/D）/（Cu/D+RR/D+ER/D） =（?+1）/（?+r+α） ;决定货币供给量及其变化的因素： 1.央行可以操纵的因素。 2.银行和其它金融机构决定的因素。 3.由工商企业和消费者所能影响的因素。 ;第二节 货币的需求 一 、货币需求的动机 货币需求是持有货币的动机和机会成本两种考虑平衡的结果。 ;（一）对货币的交易需求Lt 1.货币交易需求量与收入水平、商品及劳务的价格水平呈正相关。 Lt=L（Y），且dLt/dY0。 2.货币交易需求也是利息率r的减函数，即dLt/dr0。 3.将收入和利息率合起来考虑， 则Lt=L（Y，r） ;（二）对货币的预防需求Lp ? Lp同人们收入、商品劳务的价格水平成正相关，与利息率成反相关。 Lp=L（Y，r），且dLp/dY0，dLp/dr0 Lp+Lt=L1 ;（三）对货币的投机性需求L2 （货币的流动性偏好需求） 1.概念 由于债券未来价格的不确定性，人们为了从事买进或卖出债券这种牟利性的活动，而需要在手中保存的现金。 2.利息率与债券价格的关系 债券价格=债券年收益/利息率; 对债券未来价格的预计与投机性货币需求量呈负相关，即预计债券未来价格上涨（r下降），L2将下降，反之则反是。 利率越低时，人们持有现金货币的机会成本就越低，愿意多持有现金， L2的量上升。 ;3 .影响L2的因素 L2=L（r） dL2/dr0 L2→∞即使银行增加货币供给，也不会导致利率下降，这种现象可称为“流动性陷阱”或“凯恩斯陷阱”。;二、货币总需求函数L （一）交易、预防需求的货币函数L1 L1= Lt+ Lp==kPy （k 0） k是一国货币的平均流通速度 的倒数。 Py：商品价格总和或名义GDP。 ;（二）货币的投机性需求函数及曲线 L2=L（r）=－hr L