5外汇市场与交易摘要.pptVIP

1 第五章 外汇市场与外汇交易 本章重点： 1、外汇市场概述 2、外汇交易 即期外汇交易 套汇交易 远期外汇交易 掉期交易 套利交易 期货交易 期权交易 互换交易 2 　一、外汇市场的含义和分类 1、含义：外汇市场是指进行外汇买卖的场所或网络，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所或网络。 外汇买卖有两种类型（币种）： 本币与外币之间的买卖； 不同币种的外汇之间的买卖。 第一节 外汇市场概述 3 伦敦 纽约 东京 新加坡 法兰克福 香港 从全球范围看，外汇市场是个24小时全天候运行的昼夜市场。 5 2、外汇市场的分类 根据有无固定场所 有形市场 无形市场 根据外汇交易主体的不同 银行间市场 客户市场 按照管制的宽严程度来划分 自由市场 官方市场 外汇黑市 6 6 3、外汇市场的参与者 中央银行（第四层次） 外汇经纪商（第三层次） 外汇银行 外汇银行 进口商等 出口商等 进口商等 出口商等 第一层次 第二层次 7 4、外汇市场作用 调剂外汇资金的余缺 提供避免外汇风险的手段 便于中央银行进行稳定汇率的操作 8 一、外汇买卖的交易程序 （1）自报家门； （2）询价； （3）报价； （4）成交； （5）确认； （6）交割。 第二节 外汇交易 9 二、外汇交易类型 即期外汇交易 套汇交易 远期外汇交易 掉期交易 套利交易 外币期货交易 外币期权交易 互换交易 10 1、即期外汇交易（现汇交易） 买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。 交割类型 即日交割。成交当日进行交割。在香港外汇市场用美元兑换港元的交易，采取即日交割形式。 翌日交割。成交后第一个营业日进行交割。 第二个工作日交割。成交后两个营业日进行交割 , 是标准的即期外汇买卖 11 1、即期外汇交易（现汇交易） 基本作用： 满足临时性的付款需求； 实现货币购买力的转移； 调整货币头寸； 进行外汇投机等。 12 1、即期外汇交易（现汇交易） 业务的类型 电汇。成交后用电报、电传等电讯手段通知对方银行将外汇交易金额收付记账。在即期外汇交易中, 此种交割方式采用最多。 信汇。成交后用信函方式通知对方银行将交易金额收付记账。 票汇。成交后用开立汇票、本票、支票进行交割的方式。 13 1、即期外汇交易（现汇交易） 常见方式 外汇银行与客户之间的即期外汇交易方式一般有四种： 汇出汇款 汇入汇款 出口收汇 进口付汇等。 14 即期外汇市场的套汇交易（地点套汇） 套汇交易是指利用同一时间、不同地点、同种货币汇率的不一致，低买高卖，谋取利润。 套汇的方式有两种：直接套汇和间接套汇 直接套汇。利用同一时间两个外汇市场之间的汇率差异，贱买贵卖，从中赚取汇率差额。 间接套汇。利用同一时间三个以上外汇市场上的汇率差异，贱买贵卖，从中赚取汇率差额。 15 即期外汇市场的套汇交易（地点套汇） 例如，在某一时刻，外汇市场上，美元对瑞士法郎的汇率如下： 法兰克福 USD1 = CHF1.3135 — 1.3155 苏黎世 USD1 = CHF1.3175 — 1.3185 CHF1.3155 = USD1 = CHF1.3175 16 即期外汇市场的套汇交易（地点套汇） 例如，在某一时刻，外汇市场上： 纽 约 EUR=USD 1.1750 — 1.1770 法兰克福 GBP=EUR 1.5245 — 1.5265 伦 敦 GBP=USD 1.6010 — 1.6030 如何套汇？ 路径1：每个市场买外汇 路径2：每个市场买本币 17 即期外汇市场的套汇交易（地点套汇） 将所有标价变为直接标价 K=卖价连乘后 = 1 ≠1 ＜1 买外汇 ＞1 买本币 18 即期外汇市场的套汇交易（地点套汇） 某日市场即期汇价： 纽约市场：USD=HKD7.7201/35 香港市场：USD=HKD7.6857/00 有投资者以9000万港币进行套汇，问： （1）如何进行套汇？ （2）能获利多少（不考虑交易费用） 19 即期外汇市场的套汇交易（地点套汇） 若某日三地外汇市场汇率为： 伦敦市场：GBP＝HKD14.4755/65 纽约市场：GBP＝USD1.8021/30 香港市场：USD＝HKD7.8654/70 若不考虑交易费用，问： （1）是否存在套汇机会？ （2）若存在套汇机会，以10万美元进行套汇交易，如何进行？盈利多少？ 20 2、远期外汇交易（期汇交易） 买卖双方就交易币种、汇率、数量以及交割期限等达成书面协议，然后在规定的交割日由双方履行合约。一般有 1、2、