期铜投资月报.PDFVIP

期铜投资月报? 期铜投资月报? 内容摘要：? ★?中国精铜消费的季节性回升成为铜价加速上涨的主导；? ?? 年 ? 月 ? 日? ★?第一季度中国经济一支独秀，但经济运行有过热倾向，进一 步强化宏观调控的预期增强；? 季节性高点? ★?全球精铜供应紧张的局面已较去年同期大为缓解；全球精铜 或已出现！? 出现过剩；? ★?全球性的流动性过剩再度放大了铜价的季节性涨幅；? 分析师：杨军? ?? ?????? ★?季节性高点或已出现，铜价有望向基本面回归。? . YJ123@VIP.SINA.COM ? 铜价的季节性强 势再次在四月份 显露无遗? 四月份随着中国精铜消费旺季的到来，自 ? 月份展开的铜价的季节性反 弹呈现出加速的态势，中国第一季度精铜表观消费量的大幅增长成为引发铜 价持续飙升的主要因素，而 ?? 市场铜库存的持续减少以及现货?三月期升 水的攀升也为市场提供了较好的挤空条件。? 国内铜加工材 产量的季节性 变化充分反映 了国内精铜消 费的季节性特 点? 据海关的统计数据显示，中国 1-3 月份精铜进口 48.3485 万吨，同比大 幅增长 134.8%，使得“中国因素”再度成为期铜市场 4 月份炒作的焦点。