第一部分祖母的智慧.PDFVIP

第一部分 祖母的智慧 1.1. 铭记首要原则 沃伦·巴菲特（WarrenBuffett），这位股票市场的精神领袖，他的大名与其作为一位卓 越投资者的身份正好匹配。他曾经说过 :“投资最重要的原则就是 ——不能赔钱；第二条原 则是牢牢记住第一条原则。” 许多人认为成功的投资就是赚钱，但避免损失与之同等重要。因为从某种程度上讲绝大 多数形式的投资（就算不是全部的话）都具有风险性，投资者甚至会一次又一次地遭受损失 。 损失是职业风险必须付出的代价，这样一个事实意味着投资者必须常常意识到危险所在并力 图能时时规避损失。 2.2. 耐心是一种美德 女影星梅·韦斯特（Mae West）曾经 说 过 ： “任何有意义的事情都需要慢慢来做。”在投 资中，时间就是一个伟大的疗伤者和慷慨的捐助人。一个出色的投资人要考虑到数年后资本 的运营前景，他往往会秉持一种社会责任感，对那种以损害他人利益迅速致富的行为表示怀 疑。他们的观点与那种认为通过不择手段、施展伎俩会捞钱更快的想法正好相反，耍小聪明 会丧失全球资本；同时，也与那种认为投资期限最多不超过 10 年的短视思想格格不入。总 之，美好的结果值得等待。 3.3. 世界上没有免费的午餐 如果有些事情看起来太完美以至于让人怀疑它是不是真的，那么，碰到这种好事的机 会也会因为太幸运而不得不让人生疑。实际上，免费的东西往往没有太大价值。 4.4. 省一分则赚一分 比尔·格罗斯（ Bill Gross）是世界上最大的投资公司之一 —— 太平洋投资管理公司 （PIMCO）的创始人。他说过：“为了使投资花费保持在尽可能低的水平上，人们必须学 会 精打细算。 ”你需要考虑的仅仅是管理费用所导致的经济损失。假如你有 1,000 英镑的管理 资金，通过投资你每年可获得 5%的利润；通过复利率的累加，5 年后你可以净赚 275 英镑。 但是，假如将初始阶段的管理资金从 1,000 英镑减少到 950 英镑，管理收益的利润率从每年 5%降低到每年 4%，那结果又将如何？尽管前后两组数据减少的幅度非常小，5 年后获得的 投资利润却几乎减少了一半——即从 275 英镑减少到 155 英镑。 格罗斯这段话的要义在于，你不仅要使花费保持在低水平——这一点很明显，而且要密 切关注成本问题。服务费用和管理费用的收入形式可谓五花八门，提高这些费用很容易做到 ， 但也很容易被人忽视或漏掉。有必要记住所有的成本花费，包括购买与出售的交易费用、由 于在投资合同到期之前非法出售所招致的罚金、咨询费用、信息费用，此外，你还需要一个 会计来帮忙照理账单和税务，这些也需要花费时间和金钱。 5. 发光的并不总是金子 “想一夜暴富的人往往会在一年之内走上绞刑架。”文艺复兴名人莱昂纳多·达·芬奇 （Leonardo da Vinci）如是说。迅速致富的阴谋毫无意义却又无处不在。盗窃与诈骗只会产 生虚幻的回报。即便在极少的情况下，它可以通过犯罪的手段得逞，但这极少的收益也是以 损害大多数人为前提的，这是一种不可能持续的获利模式。想通过中彩的方式致富也同样行 不通——尽管这种方式是合法的，但成功的几率却微乎其微。中大奖几乎都会伴随着某种失 望的风险，而得小奖的人也往往早就做好承受损失的心理准备。当中奖率是1:14,000,000 时， 英国彩民在开奖前半小时内的死亡率要高于中奖人数的比例。 然而，投资看上去也像抽彩票，就像英国或加拿大的有奖债券，不同等级的奖所给予的 回报也不一样。二者的不同之处在于，彩票会拿走投资者所有的投入，而有奖债券会与购买 者分享部分净利润。现在有许多小型抽奖活动，