风险投资基金一、风险投资的基本概念.PDFVIP

风险投资基金 一、风险投资的基本概念 （一）风险投资的定义 1、风险投资的定义 1、对新兴的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益性投资。 2、风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业 提供股权资本的投资行为，基本特点是：① 投资周期长，一般 为 3～7 年；② 除资金投入之外，投资者还向投资对象提供企业 管理等方面的咨询和帮助；③ 投资者通过投资结束时的股权转 让活动获取投资回报。 3、风险投资（又称创业投资）是指向主要属于科技型的高 成长性的创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服 务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资 本增值收益的投资行为。 1 2、风险投资投资体系的构成 风险投资体系（System of Venture Investment ），是指 与风险投资活动有着内在联系的各种机构、机制、制度等的总和。 ----投资主体（出资人与资本管理人）； ----风险资本的投资对象； ----市场条件； ----中介组织； ----监管机构； ----与风险投资规范运作有关的法规、制度； ----金融工具。 2 （二）风险投资的基本特点 1、投资对象 多数风险资本投资于没有经营历史或经营历史较短的年轻 的创业企业。 图 1-1：1996 年美国风险投资注入时风险企业已经营年限的分布情况 11-15 年 12% 16 年以上 5% 1 年以下 5% 1 年 9% 6-10 年 32% 2 年 9% 3 年 10% 5 年 8% 4 年 10% 图 1-2：1996 年美国风险投资注入时风险企业已经营年限的情 况 350 300 公 250 司 200 数 150 量 100 50 0 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 年 + 3 多数风险资本投资于雇员人数较少的公司。 图 1-3：1996 年美国风险企业的雇员情况 600 500 公 400 司 数 300 量 200 100 0 少 25 51 76 101 126 151 176 201 2