4风险与收益.ppt

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2017-04-19 发布于湖北
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4风险与收益

第四章风险与收益率;§4-1收益率;t;§4-1收益率;§4-2风险与风险报酬;预期收益率及风险的比较;练习：预期收益率的计算;2.风险报酬的概念冒风险投资而要求超过货币时间价值的额外报酬 3.风险报酬的形成;4.风险报酬的计算 b——风险报酬系数 V——风险程度上述公式构建了风险与风险报酬的关系。 ;§4-2风险报酬及其计算;;;;;;;§4-4资本市场中的投资收益率（资本资产定价模型CAPM）;§4-4资本市场中的投资收益率（资本资产定价模型CAPM）;根据证券市场线公式得知K=KRf+ β(Km﹣KRf) 无风险利率=7% 根据表2计算得：预期市场收益Km =12% 根据表1计算得：该投资基金的β值 =30%×0.5+25 %×2+15% ×4+20% ×1+10% ×3 =1.75 分别代入证券市场线公式，得： K=7%+1.75 (12%﹣7%) =15.75%;现有一股票，期望收益率为16%，估计β值为2.5，该基金会购买吗？ ;例：某投资者准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合。已知A、B、C三种股票的β值分别为0.8、1.2、2。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为14%。（1）采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的预期收益率（2）若投资者按5：2：3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的β值和预期收益率