台阶式上升趋势持续,.PDFVIP

中航证券金融研究所 部门负责人 董忠云 证券执业证书号：S0640515120001 证券分析师 王绍明 证券执业证书号：S0640513090001 “台阶式上升”趋势持续， 证券分析师 符旸 证券执业证书号：S0640514070001 研究助理 李晨 证券执业证书号：S0640115060035 把握投资热点切换机会 研究助理 任书洁 证券执业证书号：S0640115070007 研究助理 成果 证券执业证书号：S0640116040013 结构性 电话：010 邮箱：lic2@ 策略双周报 2016 年 11 月 7 日 摘要 1. 海外市场回顾：外盘方面，美总统大选的天平摇摆不定，全球进入避险模式。上两周全球主要股票市 场全线下跌。商品市场方面，EIA 原油库存大涨，创 34 年来最高，原油价格连续下跌。贵金属恢复涨 势。EIA 原油库存大涨，创 34 年来最高，原油价格连续下跌。外汇市场方面，受美元弱势影响，其他 主要货币均上涨。 2. 国内市场回顾：沪指震荡上扬，并于 11 月 3 日，在券商板块的带动下，放量上攻，创熔断以来新高， 两市成交额连续两周增加，但增速逐渐放缓。IF 和 IC 主力合约基差有所收窄，IH 主力合约基差则有 所扩大。两融余额不断攀升，创今年 2 月以来新高，沪股通资金整体上基本延续此前的流入态势。 3. 近两周宏观数据、重要事件与政策点评：银行表外理财纳入 MPA 考核仍处于测试阶段；工业企业利润 继续向好；外管局局长潘功胜谈人民币汇率，稳定市场预期；政治局会议显示货币政策目标出现微调； 10 月 PMI 好于预期，内需提升做出主要贡献。 4. 策略和操作：在全球股市下跌的背景下，上证综指创出 1 月 11 日以来新高，延续台阶式上升的形态。 股指期货主力合约基差收窄和沪股通净流入等先行指标都支持震荡向上趋势的研判。考虑到美国大选 的不确定性，我们建议在不扩大风险敞口的基础上把握震荡向上的结构性机会。随着年报预告陆续发 布，新的热点或将出现。建议关注高送转、年报预增和业绩超预期的相关标的。具体关注行业包括：1） 整合预期升温、存在预期差的行业，包括非银金融、环保等；2）周期性盈利能力改善的行业，具体包 括钢铁、黄金和有色金属等；3）符合政府政策引导方向和资产管理配置范畴的行业，包括股权转让、 资产管理等领域。 请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险入市须谨慎 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址： 联系电话：0755 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 传真：0755 1 [策略双周报] 一、 海外市场双周回顾及预期 1. 全球主要股市双周动向分析 上两周全球主要股票市场全线下跌：英国