2012HB12金融衍生品2—互换与奇异期权.pptVIP

金融衍生品-期权;布莱克的麻烦;原因;股票与债券未来价格分布形态的区别; 高盛解决了这一个问题;高盛怎么解决这个问题的？;高盛要解决 如何给债券的附加期权定价的问题;伊曼纽尔-德曼;德曼进入高盛;1986年春天，德曼参加了生平第一次期权会议 布莱克通知德曼，可以与比尔-托伊一起研究新的债券期权模型 布莱克-德曼-托伊利率模型 针对现实需求：国库券期权 被广泛采用 （同一时期，所罗门公司也发明了类似的模型）;期权定价模型;1995年8月31日 布莱克病逝（喉癌）; 布莱克-舒尔茨-默顿;德曼的不满;于是跳槽：1988年10月;1989年11月，被所罗门辞退 ;12月，几次求职不成后，给布莱克打电话，布莱克接纳了 1990年1月，重返高盛 上班前几天，布莱克打电话，说自己调离股票业务部，到高盛资产管理公司了，推荐了德曼和杰夫-维克继任该部门的领导：量化策略小组 此时，德曼还不是高盛的正式员工 比尔-托伊已经去做业务了（也是物理学家出身）;新任务; 丹麦王国日经指数看跌权证;1989年，日本繁荣巅峰;债券+日经指数看跌期权;高盛的格莱尼（昵称）;投行没必要承担风险，也不赌市场方向;图示;高盛的做法;巧妙之处;丹麦王国日经指数看跌权证;问题：高盛的风险对冲了吗？;如何估价丹麦权证？;德曼给出了易于理解的方式;所以;再次