第七章投资项目财财务效益评估(投资项目评估—湖南大学,宋嘉).pptVIP

投资项目经济效果评估技术与方法在实际应用中得到广泛认同，本章将结合实际案例来讲解投资项目财务效益的评估内容和方法。;7.1 投资项目财务效益评估概述 投资项目财务效益评估是根据现行的财税制度、价格体系和项目评估的有关规定，从企业的角度出发，对项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力等财务状况进行分析，据以判断项目的可行性。 7.1.1 财务效益评估的重要意义 （1）财务效益评估是企业进行投资决策的重要依据 （2）财务效益评估是金融机构提供贷款的重要依据 （ 3）财务效益评估是有关部门审批项目的重要依据 ;7.1.2 财务效益评估的目标 （1）掌握项目的盈利能力。 （2）掌握项目的清偿能力。 （3）掌握项目财务外汇平衡情况。 7.1.3 财务效益评估的程序 （1）估算项目基础财务数据 （2）编制和分析财务报表;（3）分析评估财务效益指标 （4）做出财务评价结论;7.2 投资项目财务基础数据预测 7.2.1 产品成本预测 （1）单位产品生产成本预测 单位产品生产成本指生产单位产品耗用的直接材料、直接人工和制造费用。;（2）总成本费用预测 ① 外购原材料、燃料动力 外购原材料和燃料动力＝单位产品制造成本中的相关成本项目?标准产量 ② 工资及职工福利费 计算公式为： 年工资总额=项目职工定员数?人均年工资额 职工福利费按计提福利基金的工资总额基数的14%提取。 ;③ 折旧费、修理费 年折旧额=固定资产原值?年折旧率 机器的折旧年限一般不宜超过20年。 修理费计算按照修理费占固定资产原值的比率（一般为3%~5%），或按占基本折旧费的比率（一般为50%）提取。 ④ 摊销费;⑤ 财务费用 财务费用包括固定资产投资借款在生产期的利息 ⑥ 其他费用 ⑦ 总成本费用 上述各项加总即为总成本费用。;（3）经营成本的预测 计算公式为： 经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出 ＝外购原材料、燃料动力＋工资以及职工福利费＋修理费＋其他费用＋汇兑损失 例7-1投资项目成本费用预测如表7-1所示。 ;7.2.2 销售收入预测 销售收入=产品销售量?产品销售价格 （1）销售量的预测 一般正常年份的产品销售量按项目的设计生产能力乘以生产能力利用率。 （2）销售价格预测 ;7.2.3 税金预测 （1）增值税 应纳增值税=当期销项税额－当期进项税额 销项税额=销售额?税率 如果销售额是含税价格，则一般纳税人的换算公式为： ;（2）营业税 营业税应纳税额计算公式为： 应纳税额=营业额?税率 （3）消费税 应纳税额=销售数量?单位税额 应纳税额=销售额?税率 ;换算公式为： ;（5）城市维护建设税 城市维护建设税是国家为了加强城市的维护和建设，征收的专用于城市维护建设的税种。 应纳税额=应缴增值税、消费税、营业税额?税率 ;（6）教育费附加 应缴教育费附加=实际缴纳的（增值税营业税消费税）税额?3% （7）所得税 所得税是企业就其生产、经营所得和其他所得，依法缴纳的税收。所得税的计算公式为： 应纳税额=应纳税所得额?所得税率 项目评估中，利润总额即是应纳税所得额，所得税率一般为33%。 ;7.2.4 利润预测 利润总额是企业在一定时期内实际盈亏的总额。计算公式为： 利润总额=销售利润+投资净收益+营业外净收入 新建项目的利润总额就是销售利润，销售利润的计算公式为： 销售利润=销售收入－销售税金及附加－总成本费用 例7-1投资项目的销售收入、税金、及利润预测如表7-2所示。 ;7.3 投资项目财务基本报表的编制 7.3.1 现金流量表 现金流量表是反映项目在计算期内的现金流入、现金流出和净现金流量的表格。 编制现金流量表的主要作用是计算财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等反映项目盈利能力的指标。现金流量表可以分为全部投资现金流量表和自有资金流量表。 ;（1）全部投资现金流量表 全部投资现金流量表的格式见表7-3。 全部投资现金流量表中的现金流入和现金流出的有关数据可依据“产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表”及“建设投资估算表”、“流动资金估算表”、“投资计划与资金筹措表”、“总成本费用估算表”、“损益表”等有关报表填列。 ;（2）自有资金现金流量表 自有资金现金流量表用以计算自有资金的财务内部收益率、财务净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力。自有资金现金流量表的格式与表7-3相同。 ;7.3.2 损益表 损益表反映项目计算期内各年的利润额、所得税及税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资金本金利润率