財务战略与资本运营（北京）ppt.pptVIP

; 第一、企业财务战略制定; 1.企业财务战略概述;财务 战略; 企业财务战略的分类;战略 制定 程序; 企业发展周期的财务战略; 决策偏好：决策者在面对几个事件或结果时选择其中某一事件或结果的倾向性。决策偏好是可变的。 过度自信：人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。适当降低自信心，就不会对决策产生破坏作用。 延期陷阱：暂时的满足与长期后果的相冲突的陷阱。 投入陷阱：当以前花费的时间、金钱或资源让人们作出了他们本不会作出的决策。 心中帐目：将资金在心理上划分了不同的帐户。如不出售损失的股票，在于认为只有卖掉才是损失。再如失而复得的金钱是白来的等等。 ; 2.固定资产项目投资战略制定;可行 论证;经济 评价;指标; 敏感性分析：单因素敏感性分析和多因素敏感性分析 。; 3.证券投资战略制定; 股神巴菲特 （1）不理会股票每天的涨跌 （2）不担心经济形势 （3）买下一家公司而不是股票（是否了解？经营是否稳定？长期前景是否看好？经营者理性和诚实？毛利率和股东权益报酬率是否高？股东盈余是否多？企业价值有多少？购买价格是否低于企业价值？ （4）对投资组合的认识：对于懂得投资的人来说，传统的分散投资策略是没有意义的。 ; 杨百万炒股秘诀 ?? （1）股民必须“要听党的话”。 （2）炒股要有节制，赢利后不迷沉于股市 （3）控制炒股冲动欲，严格控制入市资金，一般只投入总资金的1/3到1/4。 ?? （4）炒股是六分心态、三分技巧、一分运气。 ?? （5）股市诀窍就四个字：“抄底逃顶”。 （6）“炒短线”一定不要做成长线；“做长线”一定不要贪心短线波动。 （7）赚钱要入袋为安，当你把一部分利润卖给别人的同时，也把风险卖给了别人 （8）最多不会持有超过3只股票。; 4.营运资金战略制定;长期资产; 存货资产管理策略： ;客户资信管理制度 （事前管理）; 流动负债管理策略： ① 确定企业需要短期资金的金额为多少？ ② 决定企业如何取得短期资金，是取得银行短期贷款？还是通过商业信用（如应付账款、预收账款等）取得短期资金？ ③ 控制短期偿债能力;融资 能力;因素;资金 需求 预测; 本年资产增加额＝（5325－5000）×60％＝195万元 本年负债增加额＝（5325－5000）×20％＝65万元 本年留存收益增加额＝5325×5％ ×（1－60％） ＝106万元 外部融资额=195－65－106＝24万元; 自由现金流量： 息税前利润扣除税收、必要的资本支出和营运资本增加后，能够支付给所有的债权人和股东的现金流量。其基本公式为： 自由现金流量＝息税前利润＋折旧及摊销－所得税－资本性支出－营运资本净增加 资本性支出是企业为了维护或扩展其经营活动必须安排的长期资产投资，长期资产包括长期投资、固定资产、无形资产、其他长期资产。 营运资本是指流动资产和无息流动负债的差额。 ;指标;筹资 方式;融资 顺序;筹资 成本;资本 结构;　　（1）综合资本成本法：对若干个备选的可行性资本结构优化方案，通过分别计算它们的综合资本成本，并相互加以比较，以综合资本成本最低者作为最优的资本结构进行决策。　　 （2）边际资本成本法：在持续的生产经营过程中由于扩大业务或对外投资需要追加筹资时，通过对若干个备选的可行性追加筹资方案的边际资本成本，进行计算并相互比较，以边际资本成本最低者作为追加资本的最优资本结构方案。　　 （3）每股收益分析法：用每股收益的无差异点进行企业资本结构决策的方法。;盈利 能力;赢利 模式;增长途径;以客户 为基础;第一层业务：拓展和保持的核心业务;高 价值 低; 新市场 现有市场 ;多元化经营风险; 法则１：多元化的成功率与企业剩余资源有关； 法则２：多元化的成功率与企业进入的新行业吸引力有关； 法则３：多元化的成功率与企业剩余资源有关与“各元”之间在技术、销售、采购等方面的相关性成正相关； 法则４：企业以内部方式进入新行业的成功率高于以外部方式进入； 法则５：企业“与巨人同行”方式进入新行业的成功率高于“孤军奋战”方式。 ;成本领先战略 在行业中建立成本领先 的地位，赢得竞争优势; 结构性成本动因: （1）规模：对研究开发、制造、营销等活动投资的规模。 　　（2）范围：企业价值链的纵向长度和横向宽