六章资产组合理论讲课.pptVIP

第六章 资产组合理论;学习目标;引言;第一节 有效集与最优投资组合;一、马科维茨理论假设;知识回顾; 二、可行集 可行集指的是由N种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说，所有可能的组合将位于可行集的边界上或内部。 　（一）两项资产组合可行集 两项资产组合的收益与风险如下： 其中：; 　 1.假设： ρ12 ＝1，两种资产完全正相关，W2=1-W1 ，则有 其中： 当W1=1时，则有?p=?1 ，Rp=R1 当W2=1时，则有?p=?2，Rp=R2 因此，当ρ12 ＝1时，两项资产组合的可行集为连接（R1，?1 ）和（R2，?2）两点的直线。;规则1：完全正相关的两种资产构成的可行集是一条直线。; 　 2.假设： ρ12 ＝-1，两种资产完全负相关，W2=1-W1 ，则有 其中： 当 时，则有?p=0 ;Continue;Continue;C