海外私募基金运行模式及对我国的启示.pdfVIP

海外私募基金运行模式? 及对我 国的启示? 葛 宇 ?? ??．中央财经大学 中国精算研究院 ，北京 ??????；? ?．内蒙古 财经 学院 金融 学院 ，内蒙古 呼和 浩特 ????????? 摘 要 ：本文 在分 析美 国 、英 国 、开曼 群 岛 、 日本 等地 私募 基金 运行模 式 的基 础上 ，对 我 国私募 基金 的 现有 法律? 体 系和运 作模 式进 行探 讨 ，并进 一 步提 出发 展我 国私 募基 金 的思路 。? 关键 词 ：私募 基金 ：运 作模 式 ；海 外? ????????： ????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????， ????????????? ??????????????????????， ?????????????? ， ??????????????????， ?????????????????????， ?????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????? ??．? ????? ????： ???????????????????， ??????????? ???， ????????? 中 图分 类 号 ： ????．??文献 标识 码 ：? 文章编 号 ：????．???? ????????．????．??? ????年 ?月 ?? 日我 国第 一 个 合 法 化 的 私募 基? 得 参 与基 金 的运 作 。二 是 对 投 资 人 数有 明 确 限制? 金— — “深国投 ·赤子之 心 ?中国 ?集 合资金信托 ”募? ????人 以 内 ?。三 是 要求 私 募基 金 的 投资 者 必须 是? 集成立 ，这标 志着 我国私募基金 的发展 开始走 向规范? “有资格 的投 资者”。即个人投 资者必须拥有 ???万美? 化 、法律化 的道路。在金融开放 的环境 下 ，特别是在? 元 以上 的证 券 资产 ，并 且 年均 收入 高 于 ??万 美元 ，? 当前流 动性充裕 的前 提下 ，私募基金 的发展空间越来? 或包 括配偶 的年均 收入高 于 ??万美 元 ：如以机 构 的? 越大 。参考海 外成功经验 ，有助 于规 范 、促进我 国私? 名 义进行投 资 ．则机 构 的资产 至少在 ????万美元 以? 募基金发展 。? 上 。四是在推广方 式方面进行 限制 。如规 定禁 止在任? 一 、 海外私募基金主要运作模式? 何报纸 、杂志及类似媒体 ．以及计算机等 电子媒 介上? ?一 ?美 国? 进行 任何 形式 的一 般性 广告 宣传 等 。五是 根据 ????? 美 同私募基金 ，不论 是对冲基金 ，还是 风险投资? 年 《证券法》 和 《所得税 法》享受免税待 遇。六 是明? 基金 ，都 以有 限合伙 制为主 ，且有限