二。八已成过去,八。二如何淘金.doc

★“二。八”已成过去， “八。二”如何淘金？★ 基本思路 随着工商银行和中国银行的上市，市场的结构发生很大的变化，大盘股对于股指影响越来越大，市场出现了“二八”现象，少数大盘蓝筹股带动股指大幅度上涨而大部分股票下跌，大部分人是赚了股指不赚钱。大盘蓝筹走强与股指期货、融资融券、流动性益价以及港股估值比价的带动。而二线蓝筹股在前期大盘蓝筹股上涨过程中回调幅度比较深，大部分股票回调幅度超过10%，和大盘蓝筹股形成鲜明的对比。大盘蓝筹股改之后具有成长性益价，但上涨幅度巨大，回调是必然的，大盘蓝筹带动股指突破2000点后整个市场风险非常之大，但二线蓝筹股有望在大盘蓝筹股回调时候出现反弹，这种趋势有望持续一段时间。关注绩优二线蓝筹，绩优二线蓝筹的业绩潜力必将在股价上得到体现，重点关注四个行业绩优二线蓝筹股：行业复苏的水泥行业绩优股；行业步入新一轮景气周期的机械行业具有规模技术优势的绩优股；汽车行业有些股票业绩开始大幅度增长，其中质地优良品种值得关注；电力行业赢利得到改善，具有规模和地处发达地区的电力是关注的重点。 一、市场格局的变化 中国银行和工商银行上市后，沪市市场格局发生了很大的变化，少数大盘股由于占总市值比例大，对股指的影响比较大，工行银行、中国银行以及中国石化三只股票总市值占沪市整体市值45%以上，而沪市市值排名前15名的股票整体总市值占沪市整体市值比例超过60%，少数大盘股完全可以左右整个股指的涨跌。深市没有超级大盘股，总市值排名前15名总体市值占深市整个市值比例为26.36%，深成指更能够反映股市真实的运行情况。 随着银行股逐步上市，超级大盘股的数量越来越多，大盘股稳定市场有着很重要的作用，大盘股的加入改变了目前市场格局，对于即将推出的股指期货也有很重要的意义。 沪深大盘股总市值占整体市值比例情况 沪市总市值前15名占整体市值比例深市总市值前15名占整体市值比例股票代码股票名称占总市值比例股票代码股票名称占总市值比例601398工商银行20.68%000898鞍钢股份3.19%601988中国银行14.83%000002万科A2.97%600028中国石化11.08%000858五粮液2.73%600036招商银行3.14%000063中兴通讯2.46%600019宝钢股份1.78%000039中集集团2.23%600018上港集团1.62%000001S深发展A1.71%601006大秦铁路1.43%000825太钢不锈1.58%600016民生银行1.15%002024苏宁电器1.54%600011华能国际1.09%000869张裕A1.44%600900长江电力1.02%000069华侨城A1.41%600000浦发银行1.02%000895S双汇1.09%600050中国联通0.99%000792盐湖钾肥1.06%600519贵州茅台0.95%000568泸州老窖1.04%601111中国国航0.88%000839中信国安0.96%600030中信证券0.86%000539粤电力A0.96%合计62.50%合计26.36% 数据来源于wind统计 数据为2006年11月22日数据 二、大盘蓝筹股的崛起 对于大盘蓝筹股传统的观点是比较稳健，涨幅不大，跌幅不大，但是近几个月来，大盘股和以往的形象刚好相反，大盘蓝筹股走出了波澜壮阔的行情，大盘蓝筹是股指上涨的主要动力。分析大盘蓝筹股崛起的主要原因有以下几点： 1、股指期货即将推出和券商的融资融券。股指期货比较明确的推出时间是明年年初，而大盘股能够控制控制估值涨跌，由于银行股发行，大盘股占市值比例比较大，成为机构为了股指期货而不得不配置的品种，股指期货只是大盘蓝筹的股崛起的一个触发点。券商的融资融券也是给大盘股一个推波助澜的作用，大盘股的流动性和稳健性应该是券商融资融券主要股票。 2、A-H估值比较，港股对国内金融股票的追捧。在A-H两地上市的银行股，其在上港市场的定位比较高，在H股市场的股价要比A股市场的股价高，A股市场银行股股价向H股市场股价靠拢，但仍然还有比较大差价，如招商银行，招商银行刚在香港上市时候在香港市场股价为11元多，这时候招商银行在A股市场股价为9元多，以11月22日收盘价看，招商银行在A股的收盘价为13.44元，而在H股市场股价为16.06元，还是有比较大的差价。银行股在H股市场的走强直接带动内地银行股的上涨。 3、具有流动性益价。一般来说所谓流动性溢价就是指股票价格因流动