收益率曲线计算方法简介 - 中国债券信息网-中央结算公司.docVIP

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2017-04-24 发布于天津
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收益率曲线计算方法浅析杨华目前债券绝大部分是银行间品种只能在银行间交易只有少量可以跨市场交易考虑到我国债券市场的情况直接以市价估值显然不合适一个原因是某些债券很少有交易甚至一段时间都没有一笔发生另外一个原因是即使有交易价格的真实性和代表性也不能保证而报价也是如此这样采用收益率曲线进行估值是比较合适的收益率曲线的生成主要包括以下几种方法存续期限法该方法由提出依照麦氏存续期限的定义存续期限相同的债券不论息票利率如何不论是附息债还是零息债券皆视为具有相同有效期限的债券在其他因素如流动性等相同的情况下市

收益率曲线计算方法浅析杨华目前债券绝大部分是银行间品种，只能在银行间交易，只有少量可以跨市场交易，考虑到我国债券市场的情况，直接以市价估值显然不合适，一个原因是，某些债券很少有交易，甚至一段时间都没有一笔发生，另外一个原因是，即使有交易，价格的真实性和代表性也不能保证，而报价也是如此，这样采用收益率曲线进行估值是比较合适的。收益率曲线的生成主要包括以下几种方法：存续期限法（Duration）该方法由Macaulay提出，依照麦氏存续期限的定义，存续期限相同的债券，不论息票利率如何、不论是附息债还是零息债券，皆视为具有相同有效期限的债券，在其他因素如流动性等相同的情况下，市场对具有相同存