4第四章 跨国金融机构.ppt

第四章 跨国金融机构 ; 第一节 跨国银行; 一、跨国银行的定义 ;（一）萌芽产生阶段（15世纪~20世纪初） （二）逐步形成阶段（20世纪20 ~ 60年代） （三）迅速发展阶段（20世纪60~80年代） （四）调整重组阶段（20世纪90年代初~90年代中期） （五）创新发展阶段（20世纪90年代中期至今）;  （一）萌芽产生阶段（15世纪~20世纪初）;  （二）逐步形成阶段（20世纪20~60年代） ;  （三）迅速发展阶段（20世纪60~80年代） ;  （四）调整重组阶段（20世纪90年代初~90年代中期） ;  （五）创新发展阶段（20世纪90年代中期至今） ;;（一）世界经济形势的发展造就了一批具有优势的跨国银行主体 （二）全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务 （三）各国对银行的政策激励银行开展跨国经营 （四）国际金融市场的发展为跨国银行的业务拓展开辟了新天地 （五）20世纪90年代以来跨国银行业的重组和新发展有着特定的时代背景;（一）母行与海外分支机构的组织形式 1.分支行制 2.控股公司制 控股公司制又称集团银行制，是指银行通过“银行持股公司”（Bank Holding Company）建立海外分支机构网络。这种组织方式以美国最为典型。美国跨国银行的海外分支机构可以由银行或其持股公司直接设立，而更多的是通过其附属机构——爱治法公司（Edge Act Corporation）设立的。 3.国际财团银行制 国际财团银行制是指由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银行业务的组织形式。;银行持股公司; （二）跨国银行海外分支机构的形式; （三）跨国银行组织形式选择的影响因素;  五、跨国银行在国际投资中的作用;第二节 非银行跨国金融机构; 一、跨国投资银行; 投资银行的业务体系; （二）跨国投资银行 1.跨国投资银行的发展过程 （1）1960年之前，出现了投资银行开展跨国业务的萌芽。与现代意义的跨国银行有区别：国际业务主要通过在国外的代理行进行，很少在海外设立分支机构；业务种类也单一，主要进行外国债券的推销；开展业务的地区存在局限性，主要在欧洲。 （2）20世纪60年代和70年代，是跨国投资银行的起步发展阶段。 （3）20世纪80年代以来，跨国投资银行进入迅猛发展阶段。许多跨国投资银行基本上在世界上所有的国际或区域金融中心设立了分支机构；国际业务日趋完善，不仅包括国际证券的承销、分销、代理买卖和自营买卖等传统业务，而且还包括全球范围内开展兼并收购、资产管理、财务咨询、风险控制等活动；国际业务规模也急剧扩张，许多跨国投资银行证券交易量已超过本地金融机构；国际业务管理机制不断完善，许多大型跨国投资银行建立了负责协调管理全球业务的专门机构。 （4）近年来，国际投资银行业的竞争日趋激烈，跨国投资银行的创新力度显著增强。;2.跨国投资银行发展的原因 （1）从20世纪70年代末起，各国相继在不同程度上拆除了金融壁垒，为 跨国投资银行全面开拓国际市场提供了可能。 （2）世界经济的一体化进程促进了跨国投资银行的发展。 （3）国际证券业的发展也为跨国投资银行的扩张创造了契机。 （4）并购浪潮为跨国投资银行的发展创造了大好机遇。;3.跨国投资银行在国际投资中的作用 （1）支持跨国兼并与收购； （2）对跨国投资的信息、咨询等服务。 （3）国际证券的发行承销。 （4）金融衍生工具的创造和交易。 （5）国际证券的自营买卖及基金管理。; 二、其他非银行金融机构; （一）共同基金 （二）对冲基金 （三）养老基金和保险公司 （四）主权财富基金; （一）共同基金; 1.共同基金的全球格局 （1）北美共同基金市场 主要包括美国和加拿大的共同基金，其中美国占了约80%的市场规模。到2009年，美国共同基金资产达到9.6万亿美元，其中近一半的增长额来自基金的运作，46%的增长来源于投资者的新增资金流入，其余来源于一些新基金。 （2）欧洲共同基金市场 欧洲是仅次于北美的第二大共同基金市场，其中最重要的国家包括法国、德国、卢森堡和英国。欧洲共同基金的跨国一体化程度较高。;（3）新兴地区共同基金市场 ;2.共同基金发展的动因 （1）内在需求的增长 家庭、机构、养老金对共同基金的需求。 （2）发达的分销渠道 （3）市场细分策略丰富了投资品种 （4）规模效应明显降低投资成本;