第二篇 货币理论.ppt

第二篇货币理论;第四章 货币需求理论;第一节 货币需求的涵义与度量 ;一、货币需求的涵义 ;二、决定货币需求的因素;三、货币需求的测量;第二节 西方货币需求理论;一、古典学派的货币需求理论;（二）现金余额数量说 主要代表人物是英国经济学家马歇尔（A. marshall）、庇古（A. C.Pigou）和罗伯逊。他们认为，人们基于便利和安全动机而保留在手边的现金余额就是货币需求。 庇古： 罗伯逊：M=KPY 剑桥学派： ;二、凯恩斯及凯恩斯学派对货币需求理论的发展;2.预防动机 未来是不确定的，现实经济生活中常有各种意外的情况出现。为提防有不虞之支出，或有未能预见的有利进货动机，人们除了在手边持有日常交易所需货币之外，还必须再保留一定量的货币余额。 3.投机动机 这种为投机目的而持有的货币余额为投机动机层面上的货币需求。 交易动机、预防动机两个层面上的货币需求基本与利率无关，而主要取决于收入水平的大小，并且与收入水平同方向变动。用函数式表示为： 投机动机层面上的货币需求是当前利率的反函数。其函数式表示为： ;两种货币需求函数合并： 凯恩斯流动性偏好理论的另一显著特点就是当利率降至一非常非常低的水平后，货币需求则会变为无限大。 ;;（二）凯恩斯学派对货币需求理论的发展 1.鲍莫尔模型 持有货币同持有存货一样，也要耗费成本。因为现金（指钞票和活期存款）并无利息收入，持有现金也就意味着负担相当该笔资金可投资于有价证券或其他资产而获得利息收入的机会成本。 设X代表持有现金余额的总成本，则有： 最小化X，可得用作交易媒介的货币平均余额为 ： ;2.托宾的资产选择理论 美国经济学家托宾发展了希克斯和马柯维茨等人的理论和方法，提出了比较完整的资产选择理论。这一理论被认为是对凯恩斯流动性偏好理论的重要发展。 托宾由此将投资者分为三种类型：一是风险中性者，二风险厌恶者；三是风险偏好者。 ; 托宾认为，绝大多数投资者都是风险回避者，风险中立者和风险爱好者都只是极少数。所以，他以回避风险的投资者作为主要分析对象。 风险回避者会不断的调整债券和货币的持有额，直到最后减少一单位债券或最后增加一单位货币所带来的正负效应相同时为止。 ;三、现代货币数量说 ;（二）弗里德曼的货币需求函数。 弗里德曼在分析讨论上述四个因素的基础上，提出了他的货币需求函数： 若剔除物价变动因素，则可得实际货币需求函数： 弗里德曼认为，影响货币需求的主要因素实际上只是恒常收入，即 由于恒常收入的变化是缓慢的，而不像利率那样经常波动，这意味着货币需求及其函数都是稳定的。 ;;四、其他货币理论;第三节 社会再生产与货币需求;一、社会再生产中的政府货币需求行为 ;本章小结 ;本章案例;思考题;第五章 货币供给理论;第一节 银行系统与货币供给;一、货币供给和货币供给量 ;二、中央银行与基础货币;基础货币的决定因素;三、商业银行与存款货币的创造 ;（三）存款货币的多倍创造过程 两个假设：（1）商业银行的客户都将其全部货币收入存入商业银行的活期存款帐户，不持有任何现金，且全部交易都使用非现金结算； （2）商业银行按照法定准备金比率提取存款准备金后将余额全部以贷款形式放出或全部投资于有价证券，不存在超额准备金或准备金不足现象。 ;（四）存款货币的多倍收缩过程 存款货币的多倍创造过程也可反向作用，即当客户从银行系统提取现金时，银行系统的存款将会发生多倍收缩。存款货币的多倍收缩过程与其多倍创造、扩张过程是相对称的，其原理一样。 （五）制约存款货币制造和收缩的因素 （1）法定存款准备金率 （2）定、活期存款占存款总额的比例（定期存款比例）。 （3）现金漏损率（通货比率）。 （4）超额准备金率。 （六）中央银行控制货币供应的影响 （1）公开市场业务； （2）再贴现 ;第二节 货币供给模型;一、简单乘数的货币供给模型;二、弗里德曼-施瓦兹的货币供给模型 ;三、卡甘的货币供给模型 ;四、乔顿的货币供给模型;五、货币供应的外生论与内生论;本章小结 ;本章案例;思考题;第六章 利率理论;第一节 利息与利率;一、利息与利率的产生;二、利率的表示与计算方法 习