第二章2工程经济.docVIP

基础理论-第二章2-2 第 PAGE 39页，共 NUMPAGES 39页 第三节 不确定性分析 投资方案所采用的数据大部分来自估算和预测，由于数据的统计偏差、通货膨胀、技术进步、市场供求结构变化、法律法规及政策的变化、国际政治经济形势的变化等因素的影响，经常会使得投资方案经济效果的评价指标值带有不确定性，从而使按经济效果评价值作出的决策带有风险。为了分析不确定性因素对经济评价指标的影响，应根据投资方案的具体情况，分析各种外部条件发生变化或测算数据误差对方案经济效果评价的影响程度，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可靠性。 不确定性分析是项目经济评价中的一项重要内容。常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。在具体应用时，要在综合考虑项目的类型、特点、决策者的要求，相应的人力、财力，以及项目对国民经济的影响程度等条件下来选择。一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 一、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析，是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为量本利分析。在工程经济评价中，这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。 （一）基本的损益方程式 根据成本总额对产量的依存关系，全部成本可分解为固定成本和变动成本。在一定期间将成本分解成固定成本和变动成本两部分后，在同时考虑收入和利润，成本、产量和利润的关系就可以统一于一个数学模型。其表达式为： 利润=销售收入－总成本－税金 （2.3.1） 假设产量=销售量，并且项目的销售收入与总成本均是产量的线性函数，则式（2.3.1）中： 销售收入=单位售价×销售量 （2.3.2） 总成本=变动成本＋固定成本=单位变动成本×产量＋固定成本 （2.3.3） 销售税金=单位产品营业税金及附加×销售量 （2.3.4） 则利润的表达式变为： B=p×Q－CV×Q－CF－t×Q （2.3.5） 式中B—利润，p—单位产品售价，Q—销售量或产量，t—单位产品营业税金及附加，CV—单位产品变动成本，CF—年固定成本。 由于单位产品的营业税金及附加随产品销售单价变化而变化，为便于分析，将销售收入与营业税金及附加合并考虑，即可将产销量、成本、利润的关系反映在直角坐标系中，成为基本的量本利图，如图2.3.1所示。 （二）盈亏平衡分析方法 从图2.3.1可知，销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点，表明企业在此产销量下，总收入扣除销售税金后与总成本相等，既没有利润，也不发生亏损。在此基础上增加销售量，销售收入超过总成本，收入线与成本线的距离为利润值，形成盈利区，反之，形成亏损区。 由图2.3.1能清晰地显示企业不盈利也不亏损时应达到的产销量，故又称盈亏平衡图。用图示表达量本利之间的相互关系，不仅形象直观，一目了然，而且容易理解。 所谓盈亏平衡分析，就是将产销量作为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量，据此分析观察项目可以承受多少风险而不致发生亏损。根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。通常只要求线性盈亏平衡分析。 1、线性盈亏平衡分析的前提条件。 （1）生产量=销售量； （2）生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数； （3）生产量变化，销售单价不变，从而使销售收入成为销售量的线性函数； （4）只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。 2、盈亏平衡点的表达形式。项目盈亏平衡点（Break-even Point，BEP）的表达形式有多种。可以用实物产销量、年销售额、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年固定总成本的绝对量表示，也可以用某些相对值表示，例如生产能力利用率。其中，以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。 （1）用产销量表示的盈亏平衡点BEP（Q）。就单一产品企业来说，盈亏临界点的计算不难。一般是从销售收入等于总成本费用即盈亏平衡方程式中导出。由式（2.3.5）可知，令基本损益方程式中的利润B=0，此时的产销量Q即为临界点产销量。即：