第四章不确定性分析与可行性研究.ppt

第四章 不确定性分析与可行性研究;例：方案的不确定性及分析;技术经济分析中涉及的不确定因素;第一节 概述：关于不确定性;不确定性分析的主要方法;不确定性分析的内容; 盈亏平衡分析（损益平衡分析）是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。 盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点(BEP)，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 ;分类; 销售收入(B)、产品价格(P)与产品产量(Q)之间的关系;1、独立方案盈亏平衡分析;（1）线性盈亏平衡分析;当考虑税金及附加时，设单位产品税金及附加为t则：;盈亏平衡分析示例：;通过计算盈亏平衡点，结合市场预测，可以对投资方案发生亏损的可能性作出大致判断。在上例中，如果未来的产品销售价格及生产成本与预期值相同，项目不发生亏损的条件是年销售量不低于21400件，生产能力利用率不低于71.43%，如果按设计能力进行生产并能全部销售，生产成本与预期值相同，项目不发生亏损的条件是产品价格不低于2600元／件；如果销售量、产品价格与预期值相同，项目不发生亏损的条件是单位产品变动成本不高于2000元／件。 ;（2） 非线性盈亏平衡分析;第三节 敏感性分析;所谓敏感性分析，是指通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的经济效果评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。若某个不确定性因素的小幅度变化就导致经济效果的较大变动，则其为敏感性因素。;二、敏感性分析的一般步骤;确定分析指标;选定不确定性因素;对一般工业项目来说，敏感性因素可以考虑从下列因素中选定，并根据实际确定其变化范围。;计算因素变动对分析指标的影响幅度;指标的变化率;例：某种生产要素的价格由100元上升到120元时，内部收益率由18％下降到14％，内部收益率对该生产要素价格的变化率：;确定敏感因素;相对测定法 设定要分析的不确定性因素均从确定性分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济效果指标的影响，据此判断方案经济效果对各因素变动的敏感程度。;绝对测定法 设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该因素是方案的敏感因素。;综合评价，比选方案;三、敏感性分析的方法;例：不确定因素变动对项目NPV的影响;某小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分析的现金流量见下表，所采用的数据是根据未来最可能出现的情况而预测估算的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营成本和销售收入均有可能在±20%的范围内变动。设定基准折现率10%，不考虑所得税，试就三个不确定性因素作敏感性分析。;年份;;⑵设定投资额变动的百分比为 x ，分析投资额变动对方案净现值影响的计算公式为：;⑷设定销售收入变动变动的百分比为 z ，分析销售收入变动对方案净现值影响的计算公式为：;不确定性因素的变动对净现值的影响;变动率＋;⑺也可进行绝对效果分析;⑻综合评价;第四节 风险分析;第五节 建设项目可行性研究;; 各阶段任务;关于投资项目周期的统计数据;二、可???性研究的发展;三、可行性研究的概念;四、可行性研究的作用;五、可行性研究的依据; （二）可行性研究的特点 　1. 独立性 　2. 系统性 　3. 客观性 　4. 预测性 　5. 选优性;;2. 初步可行性研究 （1）初步可行性研究主要对项目在市场、技术、环境、选点、效益、资金等方面的可行性进行初步分析，基本上是粗线条的，同时为项目实施设计出主要方案或方案纲要。 （2）初步可行性研究，一方面可以为投资发起活动提供资料，另一方面也为了防止项目有明显的不可行性，淘汰不可行方案，最后决定是否要投入必要的资金、人力、材料进行可行性研究。这一阶段精度要求为±20%以内。 3. 详细可行性研究 详细可行性研究一般要对产品的纲要、技术、工艺及设备、厂址选择及厂区规划，资金筹措建设计划及项目的经济效果等方面进行全面、系统的分析，论证、计划和规划。 这一阶段费用和效益的估算精度误差要求为±10%以内。 ;七、可行性研究的主要内容; ;