财务管理第3章时间价值.pptVIP

第三章 财务管理的基本方法;教学目标与要求;重点与难点;第一节 资金的时间价值;一、资金时间价值的概念;二、资金时间价值的计算;（二）复利计息方式下的时间价值计算 1、复利终值 2、复利现值 3、复利息 ;（ 三）年金及其时间价值的计算——年金是指相等间隔期内收付的等额款项。  根据收付款项的时间点和收付形式的不同分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。;2、先付年金的终值与现值——相等间隔期初收付的等额款项叫做先付年金。 （1）先付年金的终值计算 （2）先付年金的现值计算 3、递延年金的终值与现值 4、永续年金的现值计算 ;例题： 某公司现在（2010年年初）准备购买一处房产，现在有两种付款方案可供选择： 方案1：从现在开始每年年末支付3万元，连续8年，共24万元； 方案2：从2012年年初开始，每年年初支付5万元，连续5年，共25万元。 假定银行利率为6%，你认为哪个方案好？ ;第二节 风险报酬;一、风险及风险报酬的概念;(二）风险报酬的概念——是指投资者冒风险投资而获得的额外报酬。一般有两种表示方式： 1、风险报酬额——是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬额。 2、风险报酬率——即风险报酬额与原投资额的比率。 ;二、风险和风险报酬的计量; 例题：ABC公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大，否则利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品，销售前景可以准确预测出来。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退，有关概率分布和预期报酬率如下：;本章练习：;4．某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%。如果企业现在投资该基金应投入多少元？ 5．小明准备10年后开店,为此他现将10000元存入基金,此外计划在以后的前5年每年末存入3000元,后5年每年末存入5000元.若年利率为10%,10年后他得到多少 ? 6．R先生今年40岁,他希望???66岁生日开始得到为期20年的年金20000元 ,那么他在今后25年里每年末需存多少?假设年利率12% 。