第4章 资金的时间价值与等值计算[优质课].pptVIP

第4章 资金的时间价值与等值计算;主要内容;第一节 资金的时间价值 ;;资金时间价值在经济计算中的作用;二、衡量资金时间价值的尺度;（三）资金的机会成本和折现率;;资金的利率、社会折现率、行业基准收益率都是不同内涵的资金时间价值。;三、资金流程图;现金流入;现金流量图的作图要点：;四、计算基准年 ;计算基准年一般有三种取法： ① 工程开工的第一年； ② 工程投入运行的第一年； ③ 施工结束达到设计水平的年份。 ;五、资金等值;渊剩闻放柒闲偿伪蛀扰性补虹骆须笋簿葱滦滔愚板筷窝鸣磋狡月扒巍运崎第4章 资金的时间价值与等值计算第4章 资金的时间价值与等值计算;小结：;第二节 复利计算公式;计算公式符号说明： P ——现值（Present Value），亦称本金，现值P是指相对 于基准点的资金值； F ——终值（Future Value），即本利和，是指从基准点起?? n个计息周期末的资金值； A ——等额年值（Annual Value），是指一段时间的每个计 息周期末的一系列等额数值； G ——等差系列的相邻级差值（Gradient Value）； i ——计息周期折现率或利率（Interest Rate），常以％ 计； n ——计息周期数（Number of Period），无特别说明，通 常以年数计。; 按照现金流量序列的特点，可以将资金等值计算的公式分为： 1、一次支付 2、等额多次支付 3、等差系列支付;一、一次支付类型 ;1．一次支付终值公式;;【例3－2】 因工程需要向银行贷款 1000 万元，年利率为 7％，5年后还清，试问到期应偿还本利共多少？;2．一次支付现值公式 该公式的经济意义是：如果想在未来的第 n 期期末一次收入F 数额的现金，在利率为 i 的复利计算条件下，求现在应一次支出本金 P 为多少。即已知 n 年后的终值，反求现值 P。;式中 1／(1＋i)n 称为一次支付现值因子（Single Payment Present Worth Factor），常以符号（P／F，i，n）表示。此处 i 称为贴现率或折现率，这种把终值折算为现值的过程称为贴现或折现。;【例3－3】 某人 10 年后需款 20 万元买房，若按 6％ 的年利率（复利）存款于银行，问现在应存钱多少10 年后才能得到这笔款数？;二、等额多次支付类型;1．等额系列终值公式 该公式的经济意义是：对 n 期期末等额支付的现金流量 A，在利率为 i 的复利计算条件下，求第 n 期期末的终值（本利和）F，也就是已知 A、i、n 求 F。这个问题相当于银行的“零存整取”储蓄方式。;逻懦岿殷荡怂舔赏咳圾弧鸽帅慌课仰辛峻车皆醒迅升魔朋鼓金妓络木释眠第4章 资金的时间价值与等值计算第4章 资金的时间价值与等值计算;利用等比级数求和公式，可得：;【例3－4】 某防洪工程建设期为 6 年，假设每年年末向银行贷款 3000 万元作为投资，年利率 i＝7％ 时，到第 6 年末欠银行本利和为多少？;2．基金存储公式; 称为基金存储因子（Sinking Fund Deposit Factor）或偿债基金因子，常以符号（A／F，i，n）表示。 ;3．等额系列现值公式 ; 称为等额系列现值因子（Uniform Series Present Worth Factor），常用符号（P／A，i，n）表示。 ;【例3－6】 假如有一新建水电站投入运行后，每年出售产品电能可获得效益 1.2 亿元，当水电站运行 50 年时，采用折现率 i＝7％，其总效益的现值为多少？;【例3－7】 某防洪工程从2001年起兴建，2002年底竣工投入使用，2003年起连续运行10年，到2012年平均每年可获效益800万元。按i＝5％计算，问将全部效益折算到兴建年（2001年年初）的现值为多少？;已知 A＝800万元，i＝5％，n1＝10年。首先根据等额系列现值公式 ，将 2003～2012年的系列年等值折算到2003年初（即2002 年末），得到现值 P ：;4．资金回收公式; 称为资金回收因子（Capital Recovery Factor），常以（A／P，i，n）表示。 ;【例3－8】某人向银行贷款20万元用于购房，合同约定以后每月等额偿还，期限为20年，贷款年利率为5.04%。请问每月应偿还多少？到期后合计偿还数是多少？;到期后合计偿还金额为： ;三、等差系列类型 ; 一般规定，P 发生在第一年年初，F 发生在第 n 年年末，而 G 发生在每一年的年末。