美元境外现钞库与中银香港代保管库的比较及借鉴意义.doc

PAGE — PAGE 10 — 美元境外现钞库与中银香港代保管库的比较及借鉴意义 张婉 美元作为世界上最重要的国际货币，在美国境外大量流通，美国货币当局如何对境外流通美元的现钞发行和回笼进行管理，对人民币现钞在境外发行和回流，尤其对人民银行首个境外人民币现钞代保管库——中银香港代保管库的管理运作具有借鉴意义。 一、美元境外现钞库的基本情况及管理模式 （一）基本情况 1996年，美国决定发行新版一百元美元，由于当时市面上流通的一百元面额的美元假钞较多，美联储同时计划逐步回收旧版的一百元面额的美钞，因此，美联储筹备在境外设立美元现钞库并随后正式推出了名为“扩展托管库存”（Extended Custodial Inventory，ECI）的项目并由纽约联储负责实施。 自1997年至2003年，纽约联储在境外陆续设立了多个ECI项目，多选址于欧洲及亚洲地区的国际金融中心，这些境外的美元现钞库负责美国境外美元的发行及回收。（见图1） 纽约联储 纽约联储(负责境外ECI项目的实施) 伦敦，设立3个ECI项目，分别由美国汇丰、苏格兰皇家和美国运通银行管理。 苏黎世，设有2个ECI项目，分别由瑞士银行和波士顿瑞士信贷银行管理。 法兰克福，设有一个ECI项目，由美国汇丰银行管理。 香港，设有2个ECI项目，分别由美国汇丰银行和美洲银行管理。 新加坡，设有1个ECI项目，由大华银行管理。 图1：美元ECI现钞库境外分布图 （二）管理模式 ECI项目下的现钞库内的美元现钞均属于纽约联储所有，而每个现钞库的现钞保管及出入库都委托当地一家商业银行负责。 1. 经营ECI项目银行的权利与义务 受托商业银行保管ECI内的美元现钞不需向纽约联储支付利息，并可以根据市场对于美元现钞的需求使用ECI现钞库内的美元，以满足现钞流动性的需要。经营ECI项目的商业银行需要对存入ECI现钞库的美元进行版别及质量清分，并将旧版美元和残损美元送往美联储指定回收处。除此之外，经营ECI项目的银行还需对所发现的假美元情况及时进行报告。 2. 纽约联储境内现钞库与ECI项目现钞库的关系 各ECI项目现钞库主要是与纽约联储设在新泽西州的现钞库发生业务联系。当ECI项目下现钞库库存现钞不足时，由受托银行从纽约联储设在新泽西州的现钞库运输美元现钞入ECI项目库，反之则由受托银行将富余现钞运回新泽西现钞库。现钞在ECI项目下现钞库及调运往来新泽西现钞库途中的所有权均属于纽约联储。 经营ECI项目的受托商业银行同时有自己的美元现钞库，其在物理上必须与ECI项目下的现钞库相隔离，当自身现钞库内库存美元不足时，可从所经营的ECI项目现钞库内调入美元现钞，此时纽约联储借记该受托商业银行在纽约联储的账户；当自身现钞库库存过多时，也可将富余美元存入所经营的ECI项目下的现钞库，纽约联储则贷记该受托行在纽约联储的账户。（见图2） 经营ECI项目的受托商业银行自身美元现钞库纽约联储设在新泽西州的美元现钞库 经营ECI项目的受托商业银行自身美元现钞库 纽约联储设在新泽西州的美元现钞库 ECI项目下的美元境外现钞库 自身美元现钞库 ECI现钞库库存过高时 库存过高时 自身美元现钞库 ECI现钞库库存不足时 库存不足时 图2：ECI项目经营银行与纽约联储现钞库关系图 3. 非ECI项目经营银行与ECI现钞库的关系 非ECI项目经营银行可以通过经营ECI项目的商业银行按照市场价格购入ECI项目现钞库内的美元现钞，反之，非ECI项目经营银行也可以将美元现钞卖给受托商业银行。（见图3） 非ECI项目经营银行A非ECI项目经营银行B非ECI项目经营银行CECI 非ECI项目经营银行A 非ECI项目经营银行B 非ECI项目经营银行C ECI项目经营银行按其他商业银行购入与卖出现钞将现钞库出库及入库 纽约联储根据ECI项目下现钞库中现钞的出库及入库分别借记和贷记经营ECI项目商业银行在纽约联储的账户。 图3：非ECI经营银行与ECI现钞库关系图 （三）风险控制 一方面，受托商业银行管理ECI项目受纽约联储的监督，监督费用由纽约联储负担，纽约联储在ECI项目下美元现钞库装有监视系统，可实时监控现钞库人员出入情况，并可随时调阅监控录像。另一方面，为保证ECI现钞库与纽约联储在新泽西州美元现钞库之间的现钞调运安全，受托银行必须购买相应保险，同时纽约联储给每一个ECI项目下现钞库设定的调运限额是双向2亿美元。除此之外，纽约联储还与受托商业银行签订有合同，但合同内容保密，不向第三方提供，也不能向所在地有关监管当局透露合同的具体内容。 （四）双方收益 纽约联储通过境外设立现钞库，