第8章国际资本与发展.ppt

第八章 国际资本流入与发展;主要内容;国外借款的重要性;;两缺口分析与国外借款对经济增长的影响; 投资超过国内储蓄的差额等于进口超过出 口的差额 即若一国的进口超过出口，则该国总支出可大于总产出，总投资可大于总储蓄 注意根据国民收入帐户，投资－储蓄（I－S）缺口和进出口（M－X）缺口恒等，对应同一笔国外借款;由储蓄决定的增长和由外汇决定的增长;如果国内资源与国外资源之间缺乏替代性，增长就会受到限制最大的因素的制约 国内储蓄约束型：国内储蓄所能达到的增长率低于外汇量所能达到的增长率；外汇量不能被充分吸收；－－使用外汇来扩大国内储蓄、提高国内资源生产率(如OPEC国家) 外汇约束型：国内储蓄所能达到的增长率高于外汇量所能达到的增长率；部分储蓄不能被充分利用－－赚取更多外汇、提高进口生产率;假定一国目标增长率为r，则所需的储蓄比率和进口 比率分别是： ;;2、投资储蓄缺口;;;借助国外资本可达到的经济增长率为 ;3、进口－出口缺口或外汇缺口;;4、两缺口分析的讨论;两缺口分析的实际例子;预期的投资－储蓄缺口和进口－出口缺口为;5、资本进口与增长模型;;5、资本流入与国内储蓄、资本－产出比;;外资流入真的会降低资本生产率吗？ Giffin等：在发展中国家，外资倾向于流向大型工程、基础设施建设、社会先行资本； 反对观点：项目的资本－产出比不等于社会的资本产出比；对基础设施的投资自身是资本密集型，但对整个社会的贡献为： 1、在面临外汇约束情况下，外资流入可提高社会总体生产率； 2、外资流入可引导劳动密集型产业发展； 3、大型项目会有较强外部性，引导低资本－产出比项目的发展； 4、实证数据不支持;国际援助;国际援助的价值（value）：若国际援助被局限于购买援助国商品，则国际援助的价值和名义价格之间会存在差异； 援助国如果以出口剩余的方式增加出口，则从整体而言，援助国并非蒙受损失； 援助国借出款项的机会成本高于从受援国所得利益，援助国才蒙受损失;援助的动机： 1、人道主义动机：绝对贫困是无法忍受的；收入边际效用递减，援助有利于增加社会总福利； 2、政治、军事、历史动机；美国：遏制社会主义国家发展；英法：前殖民国家； 3、经济动机。国内资本剩余、资本生产率低、发展中国家资本边际产出高;援助的副作用;金融资源对发展中国家的净流入总额;;;;;;;;;;;;DAC所提供ODA的总体趋势;;世界银行与国际货币基金组织;世界银行;国际援助（Assistance）的援助（aid）成分分析;赠与率指标;外国直接投资（FDI）与跨国公司; ;东道国接受FDI的决定因素;FDI 的利; 跨国公司的投资集中在城市地区，加剧了城乡收入差距，使得二元结构难以逆转； 鼓励和操纵了发展中国家的消费方式，刺激了奢侈性消费、减少了储蓄； 跨国公司引入的不适合技术阻碍了东道国资本品工业发展，窒息了企业家精神，阻碍了东道国国内资本积累的增长； ;跨国公司庞大的经济实力直接影响东道国的经济自主权 绕过货币政策的控制； 转移利润躲避税收； 利用卖方和买方垄断地位过渡开发发展中 国家资源； 利润汇出对国际收支平衡产生严重影响;FDI对国际收支的影响假定：每年100单位外资流入，资本生产率20％；利润50％用于再投资，50％汇出;2002年世界各区域吸收FDI情况 ;中国利用外资的三个重要问题;Q1 如何正确评估FDI利用的实际绩效？;;美国实际吸收外资总额是中国的13倍； 国债总额即高达962亿美元;虽然FDI数量居冠，但就经济规模而言，并不突出;英国、德国的GDP总量皆超过中国，FDI比例也远远高于中国;FDI对资本形成的贡献也并不突出，许多国家都为两位数，尤其以爱尔兰最为突出。;人均FDI数量也不突出。 2002年人均实际利用FDI为40.5美元； 全世界有28个国家吸引FDI在10美元至49美元之间， 28个国家在50美元至199美元之间； 23个国家在200美元以上。 吸引FDI的结构与发达国家相比有差距 主要集中在中低端技术产业和劳动密集型产业 流向高科技产业、现代服务业比重偏低 ;Q2 如何评估FDI对中国经济发展的影响？;Q2 如何评估看待跨国公司对华投资前景;截止2002年部分国家/地区对华直接投资情况 ;;1986－2003年外商投资企业进出口商品总值统计 ;; 1、日本对华直接投资始于1979 年, 20 世纪80 年代稳步发展后,90 年代中期达到高峰。2、受1997 年亚洲金融危机影响,日本对华直接投资从1998 年开始出现了较大的回落；3、进入新世纪以来,日本对华直接投资又呈现出积极的发展势头。2000 年、2001