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工薪家庭20年理财经历：持有封基10年获8倍回报 2016-03-11?投资与理财?腾讯理财 一个家庭20年理财经历 这是一个高中生耗时2个多月整理的投资理财报告，内容是他们家庭20多年来在股票、债券和基金方面的真实投资经历和经验总结。其中既有失败的教训，也有成功的喜悦，发人深省。 股票投资 投资股票的第一要务是控制风险 我们投资股票的资金不多，最高的时候也只占到流动资金的四分之一，但在各种理财产品中，我们接触股票的时间却是最早的。 早在90年代初期，妈妈以一元的价格为家人购入5000股本地“鲁抗医药”的原始股，耐心持有三年上市流通后，最终以接近十元的价格售出，可以说为家庭赚取了“第一桶金”。 第一次投资股票的经历让我们尝到了甜头，但在随后的多年中，我们在股市中不仅没有任何回报，反倒是交了不少学费，直到2015年上半年的牛市我们才终于打了一场翻身仗。 2007年，由于缺少经验，我们受到国内某知名财经网站所推销的证券投资软件“大参考”的迷惑，在高位买入他们推荐的股票，结果深度被套。这次的经历给了我们一个深刻的教训：千万不可盲目地迷信任何所谓的权威，成功的投资本质上都是内在的独立自主的结果，我们要相信自己的眼睛远胜过其他一切。 2009年8月，我们借助股市反弹将套牢的股票抛空，之后的几年股市一直跌跌不休。2013年股市已经极其萧条冷清，人们将资金投入了房地产和高利贷中，没有人愿意投资股市。但恰恰就在大家都不看好股市的时候，它却是最安全的。 我们一直关注的券商龙头股“中信证券”此时已在11元上下调整多年，已到了跌无可跌的地步，俗话说“横有多长，竖有多高”，直觉告诉我们，在这个价位逐步买入中信证券，它总会有厚积薄发的那一天。 果然，随着房地产泡沫的破裂，高利贷纷纷“跑路”，央行降息，“沪港通”开通，融资炒股的政策放宽，大批资金涌入股市，推起了一波波澜壮阔的牛市。 中信证券最高涨到38元以上，但非常遗憾的是，我们过早地在19元获利了结，错过了后面的行情，所以，在牛市中最好的策略就是耐心地持有，频繁地“高抛低吸”只会给我们带来损失。 2015年6月股市暴跌时，我们吸取了2007年的教训，果断地卖出手中持有的基金和股票，保住了胜利的果实。6月份有两件事让我们下定了卖出的决心：其一，在一次闲谈中，我们得知本地上市公司“鲁抗医药”卖出了3亿元股票，扭亏为盈；其二，据CCTV2报道，上海的基金、证券从业者纷纷抛售股票，买入豪宅。这两个事件向我们传递了一个共同的信息：大股东和机构都在抛售股票！那我们还犹豫什么呢？ 多年的经验告诉我们，投资股票的第一要务是控制风险。A股的风险主要来自于两方面，一是高杠杆，二是高泡沫。 以前投资者利用自有资金炒股，即使遭遇熊市，他们耐心持有股票，等待股市回暖，因为没有负债，他们不会破产。而现在一些投资者融资借钱炒股，一旦股市下行遭遇平仓，则可能血本无归。杠杆越高，风险就越大。 2015年上半年的牛市就是由杠杆推起来的人造牛市，在下半年股市暴跌、去杠杆的过程中，许多融资借钱炒股的投资者将多年的积蓄损失殆尽。A股的另一个风险来自于高估值。 首先，我们将A股与香港H股作一下对比。同一家上市公司，其在内地发行的A股的价格通常要远远高于其在香港发行的H股的股价。洛阳玻璃股份的A／H比价更是高达8倍多。 其次，我们再来看看在美国上市的中概股。由于受到美国做空机构的打压，中概股的估值普遍偏低，于是一批中概股退出美国市场，掀起了回归A股的热潮，并且受到市场的追捧。巨人网络回归A股创下20个涨停板，分众传媒借壳上市回归A股后，市值也翻了几倍。 很显然，与香港和美国股市这些成熟的资本市场相比，A股的价格普遍偏高。 随着资本市场的对外开放，A股的估值终将与国际市场接轨。过去A股市场有“劣币驱逐良币”的现象，垃圾股被炒作得很高，未来这种现象将受到遏制，股票价格分化会很严重，没有基本面支撑的个股将难以获得投资者青睐，甚至最终退出市场。 去杠杆已经使许多投资者倾家荡产，去泡沫的过程会更痛苦。 “只有当潮水退去，才知道谁在裸泳”，但愿我们不要成为那些裸泳者。 还是让我们记住“股神”巴菲特的投资名言吧——“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。” 股票型基金 持有基金安顺10多年 通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 我们家投资基金最早是从封闭式基金开始的，我们追随时间最久的封基是基金安顺（500009）。安顺的基金经理是公募基金史上从业时间最久、资历最深的“骨灰级”人物——华安基金前首席投资官尚志民。2014年，他执掌时间长达13年的基金安顺到期，15年的存续期内累计回报