2014-12-12星期五.PDFVIP

[Table_MainInfo] 长江晨会 投资顾问部 2014-12-12 星期五 值班编辑：1 试一下 1 这么 李丹[Table_Author] (8627)lidan2@ 联系人： 程用才 (8627) chengyc@ 长证视点 震荡幅度有所收敛 周四市场继续震荡整理，但震荡幅度较周三有所收敛，上证综指最低下跌 48 点，最高上涨 25 点，全日波动 73 点，收盘下跌 14 点，跌幅 0.49%，深成指全日跌幅 0.63%。两市日 K 线均为带长上引线的小阳十字星，两市 成交量共 7981 亿元，虽然继续维持在高位，但较周三已有所收缩。这些现象均显示投资者的情绪较周二、周三 逐步趋于稳定，获利盘继续套现，场外资金继续承接，但交易有所平稳。我们认为，短期市场仍将继续维持震荡 整理格局，但随着波动区间逐步收敛，投资者情绪逐步稳定，成交量逐步收缩，市场有望逐步企稳。在前期的获 利盘得到了充分地消化之后，市场又将吸引新的稳健型的中长期投资性资金入市，市场也将结束调整，重新走强。 短期内，市场震荡整理时期，投资者可加大操作频率，快速介入一些短期急跌的品种，然后在其快速反弹时迅速 卖出，获取差价。而一旦市场结束调整，重新走强，则应以中线或波段投资策略迅速介入中长期潜力品种。 周四钢铁股平均上涨 6.07%，位居涨幅榜第一位。钢铁股属于周期性行业，在目前经济景气度较差的背景下， 钢铁股业绩持续下滑，股价长期下跌，股票的市场率（PE）普遍偏高。但对于周期性行业，衡量股票投资价值还 有一个重要的指标，就是市净率（PB）。目前，大量钢铁股的股价长期在其每股净资产值附近波动，甚至部分钢 铁股的股价低于其每股净资产，如河北钢铁、新钢股份、武钢股份、鞍钢股份和宝钢股份，因此，从重置成本方 面考虑，以市净率 PB 为参考，钢铁股也具有较好的投资价值。而一旦经济形势??转，其盈利能力也将大幅提升， 钢铁股后期的上升空间也将迅速打开。钢铁股普遍从下半年开始企稳回升，目前走势稳健，趋势继续向好。 国企改革、环保、赛马、海水淡化等题材股周四继续活跃，涨幅居前。但我们认为，对于目前尚无实质业绩 支撑的题材股，投资机会还是比较难以把握，题材股主要适合在市场震荡整理时期进行短线投机性操作。 前期最为强势的券商股周四大幅下跌，平均跌幅 6.86%，位居跌幅第一，方正证券、西部证券、海通证券跌 停，显示获利回吐压力非常沉重。周四，保险股平均下跌 4.55%，银行股平均下跌 1.19%，均位居跌幅榜前列， 显示金融板块总体调整压力仍然较大，宜继续保持谨慎。 而中国交建、中国中铁、葛洲坝、中国化学等基建股和深南电Ａ、 闽东电力、华电能源、深圳能源、东方 能源、华电国际、建投能源、粤电力Ａ等电力股周四继续走势强劲，基建股和电力股总体属于低估值大盘绩优蓝 筹股，在亚洲互联互通规划中，基建股受益最为直接，电力股则直接受益于原油价格和煤炭价格下跌，因此，基 建股和电力股的走强具有强力的基本面支持，投资者可继续中线关注。（赵祐啟） 请阅读最后一页评级说明和重要声明 今日快讯 长江证券快讯：中央经济工作会议确定积极的财政政策有力度，货币政策要注重松紧适度，政策信号有利于后市， 继续逢低关注上证 50 中的个股。 财经新闻 明年货币政策更加注重松紧适度 中央经济工作会议 9-11 日在北京举行。会议指出