货币金融理论和政策重要创新.pptVIP

货币金融理论与政策的重要创新; 2011年中国人民银行推出“社会融资规模指标”，并以此作为货币政策决策的检测指标以来，这一概念日益受到社会各方面广泛关注，已经成为经济学家判断中国宏观经济形势和推断央行货币政策走向的重要依据。 《社会融资规模理论与实践》 盛松成（中国金融出版社，2014年4月出版）;一、央行为何推出社会融资规模的概念; 根据1995年通过的《中国人民银行法》，中国人民银行应在国务院领导下，“制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理”。 央行的货币政策目标：保持货币币值稳定， 并以此促进经济增长 历史上，各国中央银行相继把不同货币总量（M1、M2或M3）作为货币政策中间目标。控制中间目标的货币政策工具则包括：公开市场操作、准备金率、基准利率和信贷政策等。;; 在实践中，央行往往既关注银行体系的负债方也关注资产方。 当经济形势平稳时，央行主要控制货币的增长速度； 当经济形势比较困难时，央行往往求助于信贷控制。货币供给增长或新增信贷两者之一的“短边”决定了中国货币政策的松紧度。 近年来，随着我国资本市场的发展，新的金融产品和融资工具不断涌现，商业银行表外业务大量增加。货币供给和贷款的增加同经济增长、通货膨胀的关系日益复杂化。无论是盯住货币供应增长速递还是盯住新增银行贷款，都已无法实现对经济增长和通货膨胀的准确控制。 ; ;二、社会融资规模指标及其意义;;;;;三、社会融资规模指标具有规范、合理的统计框架; 2、社会融资规模是最新一轮国际金融危机后我国金融统计的重要创新，符合国际金融统计发展趋势。 危机后国际主要国家均在积极改进和完善金融统计框架，拓宽金融覆盖范围和数据获取渠道，探索从资产分析货币政策传导和金融体系脆弱性方法，研究构建能够全面反映金融与经济关系的金融统计指标，提出了许多指标。 我国创建的社会融资规模指标，具有跨市场和跨机构的特点，符合G20关于弥补统计信息缺失的倡议，受到各国央行专家的肯定。; 3、社会融资规模统计具有科学、合理的统计框架，其统计内涵与国际基金组织倡导编制的信用总量相一致。 编制方法依据：国际货币基金组织的《货币与金融统计手册》中的金融概览和资金流量核算框架。 IMF统计框架中，社会融资主要有五项统计原则：居民原则、金融原则、合并原则、增量统计与计值原则、可得性原则。 ;;