第7章期货知识考点总结.docxVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 14 第七章：期货投机与套利交易 套期保值 期货投机 期现套利（相关市场，期价和现价的价差） 期货交易 期货套利 牛市套利 跨期套利（不同交割月份） 熊市套利 蝶式套利 价差交易 相关商品间的套利 （相关合约） 跨商品套利（商品之间） 原料与成品间的套利 跨市套利（不同交易所） 期货投机和期???套利交易与套期保值的区别：不是为了回避现货市场价格波动风险，是利用期货价格本身的波动或者相关期货合约之间、期货与现货之间的价格波动赚取收益，也承担相关价格变动的风险。 第一节：期货投机 期货投机的概念 定义：获取价差收益为目的 期货投机与套期保值的区别 期货投机套期保值交易对象期货市场（不作现货交易和实物交割）现货和期货交易目的较少资金获取较大利润现货交易同时做相关期货，利用期货市场为现货市场规避风险交易方式买空卖空获得价差收益现货期货同时运作，达到两个市场的赢利和亏损基本平衡交易风险投机者自愿承担价格风险价格风险转移者，转移或规避市场价格风险 期货投机与股票投机的区别 期货投机股票投机保证金规定5%-10%保证金交易全额保证金交易方向双向单向结算制度当日无负债结算不实行每日结算特定到期日期货合约有特定到期日无特定到期日期货投机的作用 承担价格风险（抵消买入套期保值和卖出套期保值之间的不平衡，促使套期保值的实现；把价格风险从保值者转移给投机者） 促进价格发现（投机者收集信息，分析市场行情） 缓解价格波动（适度的投机能缓解价格波动，缩小价格波动幅度） 缓解价格波动的前提：一是投机者要理性化操作；二是适度投机（操纵市场等过度投机行为不仅不能缓解价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险） 提高市场流动性（期货交易是否成功，很大程度上取决于市场流动性大小，这点主要取决于投机者） 期货投机者类型 从交易头寸区分：多头投机者（买进拥有多头头寸）；空头投机者（卖出拥有空头头寸） 从交易量大小（界定根据其交易量的大小和拥有资金的多少）：大投机商；中小投机商 从分析预测方法：基本分析派（分析商品供求因素）；技术分析派（借助图形和技术指标） 从持仓时间区分：长线交易者（持有几天、几周甚至几个月）；短线交易者（当天下单，一日或几日内了结）；当日交易者（只进行当日或某一交易节买卖，一般为交易所自营会员）；抢帽子者（又称逐小利者，利用微小价格波动赚取微小利润，频繁进出，交易量很大，希望以大量微利头寸赚取利润） 期货投机的原则 充分了解期货合约（买卖合约切忌贪多，有经验交易者很难同时进行三种以上不同品种期货交易） 制定交易计划 确定获利和亏损限度（个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素；交易者事先为自己确定一个最低获利目标和所期望承受的最大亏损限度） 确定投入的风险资金（确定投资的资金额度） 分散资金投入，不是集中用于某一笔交易，减少风险性 持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内，持仓合约过大，交易者很难控制风险 有长远的眼光，为可能出现的新交易机会留出一定数额的资金；做出战略调整，保持灵活性和应变能力 期货投机的方法 建仓阶段 选择入市时机 采取基本分析法仔细研究市场处于牛市还是熊市；牛市要分析升势有多大，持续时间有多长；熊市要分析跌势有多大，持续时间有多长； 权