并購重组：理解与应用20090627.pptVIP

并购重组：理解与应用 ----和君商学院第三届2009年06月讲座; 课前秀; 课前秀; 课前秀; 课前秀;目 录;一、并购重组的基础知识：分类和概念体系;一、并购重组的基础知识：分类、概念体系和法律架构;一、并购重组的基础知识：分类、概念体系和法规架构;一、并购重组的基础知识：分类、概念体系和法律架构;二、产业史回顾之：北美产业的摩根时代及其启示;二、产业史回顾之：北美产业的摩根时代及其启示;二、产业史回顾之：北美产业的摩根时代及其启示;二、产业史回顾之：北美产业的摩根时代及其启示;第一次并购浪潮（1880-1916） 横向并购;二、产业史回顾之一：五次并购浪潮及公司治理的境界;二、产业史回顾之一：五次并购浪潮及公司治理的境界;三、中国经济的前世今生：计划经济的坚硬遗产+市场经济的商业乱世;三、中国经济的前世今生：计划经济的坚硬遗产+市场经济的商业乱世;三、中国经济的前世今生：计划经济的坚硬遗产+市场经济的商业乱世;四、并购重组：法无定法的应用;中国重汽产业的第一轮重组 ;人物谭旭光;潍柴新生：1998年６月８日，谭旭光上任 ;2001年，企业负债138亿元，亏损83亿，欠发工资4.42亿，员工不断上访。债务、冗员和体制束缚，让重汽集团的前进步伐很沉重。;潍柴改制与上市 ;父子决裂及潍柴应对;中国重汽产业的第二轮重组 ;湘火炬进入重汽产业 ;重卡十年的销量走势图;;德隆手笔：一条完整重汽产业链的整合成型;中国重汽产业的第三轮重组：帷幕开启;中国重汽产业的第三轮重组：帷幕开启 (续);潍柴并购湘火炬 ;潍柴并购湘火炬的结果：中国重卡的黄金产业链成型;潍柴并购湘火炬结果：中国重卡的黄金产业链成型(续);潍柴并购湘火炬的效果：厂商与产业;潍柴并购湘火炬的效果：厂商与产业;评论;评论（续）;以农业产业化为主题，资产捆绑上市，ZG酒厂变成赣南果业。结构图如下：;四、并购重组：法无定法的运用;2003年新华社之中国新闻发展（深圳）收购控股赣南果业，注入天音通信，同时抓住商机取得地区房地产项目，赣南果业质变???结构图如下：;啤酒：退出，卖给燕京啤酒 农药和杂业：剥离 果业：剥离，卖出 白酒： 1、搬厂，实现地产增值； 2、扮演现金牛角色，提供利润和报表效果； 3、ARS战略－－区域垄断，然后高溢价沽出（卖给酒业巨头），实现资本增值。 房地产：当作财务性投资，调节利润，维持报表 聚焦天音通信，做强做大主业;000829：从赣南果业到天音控股 股价涨幅：一年半时间翻了20倍;思考与启示;四、并购重组：法无定法的应用;四、并购重组：法无定法的运用;四、并购重组：法无定法的运用;红杉资本与思科;红杉资本; 四、并购重组：法无定法的应用; 四、并购重组：法无定法的应用; 五、并购重组：几个应用专题研究;六、并购重组：魂何在？; 六、并购重组：魂何在？;公司战略的ECIRM模型;回 顾; 推荐阅读与特别致谢;61