清明假期后50ETF跳空上行牛市垂直价差策略延续.PDFVIP

光大期货有限公司 上证 50ETF期权周报 1 清明假期后 50ETF 跳空上行 牛市垂直价差策略延续 2017/04/03-2017/04/07 本周为清明假期后第一交易周，市场人气回升，50ETF 跳空上行，反弹有望继续。 摘要 1、50ETF 走势分析 上行动力再现 2、50ETF 期权合约本周成交持仓情况 成交量减少持仓量增加 3、期权价格走势分析 4 月平值认沽期权走低 4、期权交易策略运用 牛市垂直价差策略延续 一、上证 50ETF 走势分析 本周为清明节假期后第一个交易周，50ETF跳空上行，反弹动能增大。全周收于2.384， 较上周五涨 0.028，涨幅为 1.19%，周成交金额 14.81 亿。（注：周一周二为清明假期） 图表 1：上证 50ETF 本周的分时走势图 资料来源：Wind 资讯 光大期货有限公司 上证 50ETF期权周报 2 图表 2：上证 50ETF 日 K 线图 资料来源：Wind 资讯 50ETF 日线图均线再度向上发散，结合向上跳空缺口，反弹动力增强。 图表 3：上证 50ETF 周 K 线图 资料来源：Wind 资讯 50ETF 本周稳步上行，后市继续走高可能性加大。 光大期货有限公司 上证 50ETF期权周报 3 图表 4：上证 50ETF 月 K 线图 资料来源：Wind 资讯 从月线图来看，50ETF 有走出震荡阶段，再度上攻的可能。 图表 5：上证 50 指数的季 K 线图 资料来源：wind 资讯 上证 50 指数季线图仍有震荡上行的可能。 光大期货有限公司 上证 50ETF期权周报 4 二、50ETF 期权合约本周成交持仓情况 因清明节假期因素全周仅三个交易日，本周 ETF 期权成交量减少，持仓量增加。 成交量方面，50ETF 期权一周累计成交 1618119 张，较上周减少 22.15%。其中认 购期权累计成交 908530 张，认沽期权累计成交 709589 张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）本周五为 0.85，上周五为 0.70。 持仓方面，截止本周五 50ETF 期权总持仓为 1594551 张，较上周增加 1.56%。其中 认购期权持仓量为 895695 张，认沽期权持仓量为 698856 张。 图表 6：上证 50ETF 期权最近两周的日成交量和日持仓量示意图 数据来源：Wind 资讯，光大期货期权部 图表 7：上证 50ETF 期权自 2017 年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：Wind 资讯 0 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 上证50ETF期权成交量 上证50ETF期权持仓量 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2017-1-3 2017-2-3 2017-3-3 2017-4-3 日成交量(张) 日持仓量(张) 光大期货有限公司 上证 50ETF期权周报 5 以下也提供 4 月期权的本周五报价表，可供参考。 本周五 50ETF 平收于 2.384。 图表 8：上证 50ETF 期权 4 月合约价格变化表（2017 年 4 月 7 日） 丁酉 肖鸡 甲辰 甲子 资料来源：wind 资讯（红框标注的合约为 4 月平值期权标准合约） 图表 9：50ETF 与 4 月平值认购期权“50ETF 购 4 月 2400”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind 资讯 本周五，4 月平值认购期权合约“50ETF 购 4 月 240