第11章财务管理基础.pptVIP

重点掌握：;第一节 财务管理概述;企业的财务活动;财务关系：企业与其关系人的经济利益关系 1、与投资者—投入资金、分配报酬（股权筹资）； 2、与债权人—借入资金、支付利息、偿还本金； 3、与受资者—股权投资、其他投资； 4、与债务人—债券投资、信用借款； 5、与供货商—购买商品、接受劳务； 6、与客户—销售商品、提供劳务； 7、与政府—收缴税费； 8、与企业内部组织—商品提供、劳务交换； 9、与职工—支付劳动报酬。;二、财务管理的目标 （辅导书p289）;三、企业财务管理的内容;2、筹资决策 权益资金与借入资金；长期资金与短期资金;3、股利分配决策p313 股利分配是指在公司获取利润后，将多少利润分配给股东，有多少留存公司再投资。公司可以根据多方面因素，确定最佳股利政策，是财务决策的一项重要内容。管理政策从另一个角度看，也是保留盈余政策。股利分配决策实际上就是分配股利与留存收益的权衡问题。 ;四、企业财务管理的环境; 第二节 货币时间价值 ;货币时间价值; （二）计算 相关概念： 1、终值（future value）记作F，是指某一特定金额按规定利率折算的未来价值，即本利和。 2、现值（present value）记作P，是指某一特定金额按规定利率折算的现在价值，即本金。 3、利率（interest）记作i，是用以表示现值和终值之间的平均变化率，通常用年利率表达。 4、期限记作n，表明现值与终值之间的时间间隔，同方向影响货币时间价值的大小，一般按年作为计量单位，也可以用月、半年、日等。 终值与现值之间的差值就是货币的时间价值。;单利制（simple interest）：;复利制（compound interest）：; 2．计算下列各题： （1）现在存入银行10000元，若年利率为8%，1年复利一次，6年后的复利终值应为多少？ （2）现在存入银行10000元，若年利率为8%，每季度复利一次，10年后的复利终值应为多少？ （3）如果年利率为10%，1年复利一次，8年后的10000元其复利现值应为多少？;年金终值和现值的计算：;普通年金 ①普通年金的终值计算p321 FA=A（1+i）0+ A（1+i）1+ A（1+i）2+…… +A（1+i）n-2+ A（1+i）n-1 =A*【（1+i）n-1】／i =A *F /A,i,n 例如，如果每年年底存入银行10000元，利率为10%，复利核算条件下，5年后的本利和为： FA =A*【（1+i）n-1】／i =10000×(F/A,10%,5) =10000×6.105 =61050元;②普通年金的现值计算p323 PA= A/（1+i）1+ A/（1+i）2+…… +A/（1+i）n-1+ A/（1+i）n =A*【1-（1+i）-n】 /i =A *(P /A,i,n) 例如，如果5年中每年年底从银行取出10000元，利率为10%，复利核算条件下，现在应当存入款项的金额为： PA=A *【1-（1+i）-n】 /i =10000×(P/A,10%,5) =10000×3.791=37910; 3.某人准备通过零存整取方设在5年后得到20000元, 年利率为10%， ?要求： （1）每年年末应在银行等额存入多少资金？ （2）每年年初应在银行等额存入多少资金？ ;即付年金—先付年金或预付年金 ①先付年金的终值计算p324 FA′= A′（1+i）1+ A′（1+i）2+…… +A′（1+i）n-1+ A′（1+i）n FA′=A′∑（1+i）t = A′*【(F /A,i,n)*（1+i）】 FA′=A′∑（1+i）t+ A′- A′ = A′*[(F /A,i,n+1)- 1] ; 例如，如果每年年初存入银行10000元，利率为10%，复利核算条件下，5年后的本利和为： FA′= A′(F /A,i,n)·（1+i） =10000×(F /A,10%,5) ×（1+10%） =10000×6.105×（1+10%）=67160元 或： FA′= A′(F/A,i,n+1)- A′ =10000×(F /A,10%,5+1)-10000 =10000×7.716-10000=67160元 ;②先付年金的现值计算p325 PA′= A′（1+i）0+ A′（1+i）-1 +……+A′（1+i）-（n-1） PA′= A′+ A′