财富七问：中国富人家族的答卷.docVIP

PAGE  PAGE 15 财富七问：中国富人家族的答卷 　　中国的NEW MONEY故事中，民营企业家群体是重要一角。通过企业经营创造社会财富之外，他们也实现了家族财富的爆发式积累。然而，财富如流水，能聚也易散，在把新钱变为持久的老钱的路途上，财富管理与传承，已成为中国巨富家族财富新征程中的重大命题。 　　家族财富管理的目标是基业长青，如将企业命运与家族财富深度捆绑，即使李兆会炒股浮盈40亿，行业衰退时也一样坠落；不过在飞速增长的行业中，分散投资固然可以分散风险，收益则可能不如集中持股本身，马化腾多年通过出售腾讯股票套现超200亿元，但若持股不动至今，他将拥有2527亿元身家，比当前财富还要高出550亿元。 　　传承则是另一重大问题，当创一代逐渐老去，而子女不愿接班，明智如王健林、何享健扶持子女进军金融投资市场，家族办公室雏形渐显，既能尊重子女兴趣，也能有效分离家族企业与家族财富的裙带风险。而红豆集团主动谋局传承与转型之变，开拓了生机。 　　家族企业走向公司化的规范治理是另一要义，这样可以最大程度降低企业家自身安危对于企业命运的影响。至于巨量财富背后的意义和对应的社会责任，中国的富豪需要学习的更多。踏过七问，有人见招拆招，有人翻了小船。时代里留下故事，任人评说。 　　财富，是这个时代畅通无阻的通行证，是中国人欲望集合里的最高共识，是支离破碎价值观里的中流砥柱。今天，中国已是全球新增富人的最高产出地，瑞银联合普华永道发布的报告显示，2015年，亚洲平均每三天便诞生一名新的亿万富豪，而中国占到了其中八成，相比之下，美国只净新增了5名。 　　私人银行、资产管理公司、家族办公室、家族信托等在15年前绝少听闻，而今，这些财富管理机构已获得巨大的市场容量和前景。数据显示，招商银行私人银行成立8年来，客户人数和资产管理规模保持年均30%-40%的增速，截至2016年上半年，其私人银行客户数达5.4万户，管理资产规模达1.42万亿元。“宇宙行”工行私人银行客户数达7.62万户，管理的资产达1.23万亿元，尽管资管规模相比全球最大私人银行瑞银2015年底管理的私人财富1.74万亿美元还差距巨大，但其2015年44.3%的增速却让后者无法企及。诺亚财富（NOAH.NYSE）则宣称拥有超过11万高净值客户，人均可投资资产基本在3000万元以上。 　　然而，一个家族要持续地创造、管理财富并将其延续下去，是一件极其困难的事情。2003年新财富首次推出富人榜时，那些当年40岁以下的天团高富帅，年纪轻轻便已闯下广阔天地，不少人日后成为一方霸主。如果一切正常，今年50岁左右的他们更应是资本江湖中的风云人物。然而，当初这批风华正茂生力军，至今仍活跃在榜单上的的富豪不到1/3。 　　历史的车轮碾过，命运岂止是唏嘘？顶富阶层尽管手握巨量财富，但同样要面对各种难题：维持巨富地位，需要何种增速？行业衰退，该怎样避免家族财富被拖下水？行业增长，自身判断失误，有没有第二扇窗？泱泱财富，子女却不愿意接班该怎么办？所有财富都集中在一只股票上，这只股票还涨得挺不错，又要怎么办？当财富只是一个数字符号，该如何追求更高的价值实现？一个巨富家族，该跨过多少道关坎，才能称之为家族？新财富连续钻研了14年的富人榜数据库中，藏着各种魔鬼般的细节。 　　一问：如何不被新财富榜单抛弃？ 　　不被抛弃的前提是需要留在榜单上，这意味着一个富人，需要富到身家能淘汰全中国1367820000人中除了500人之外的所有人。新财富将给出实证分析，让你知道维持巨富地位，在中国需要什么样的极限增速。 　　时光返回2003年，新财富首份富人榜的入榜门槛是2亿元，当年拥有2亿元身家的中国人，就是中国最有钱的400人之一；2016年，入榜门槛抬升至65亿元。也就是说，如果一个富豪2003、2016年都恰好刚刚上榜，其这13年间财富复合增长的速度要达到年化30.71%，这是一个相当惊人的数字，股神巴菲特的业绩也没有超过年化20%。 　　而想要维持住财富保持全中国前100名的地位，又需要怎样的财富增长速度？2003年新财富富人榜第100名华茂集团的徐万茂（当年57岁）的财富为8.7亿元；2016年并列第100名的包括许多赫赫有名的家族（包括南山集团宋作文、香江集团刘志强/翟美卿、盛大陈天桥、涌金系陈金霞、新华都陈发树等），他们的财富均为200亿元。按年龄算，徐万茂今年已有70岁，但其家族早已消失在榜单中，如果他要维持2003年时的排名，这13年间年化复合增长率需要达到27.27%。 　　2003年首富荣智健的财富为61.1亿元，2016年首富王健林/王思聪的财富达到了1982.6亿元，荣智健若要维持首富地位，其财富的年化复合增长需要达到30.69%（和上榜门槛的增速惊人一致）