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PAGE  PAGE 6 金融支持体系还缺什么 　　企业在“走出去”过程中，遇到的主要问题仍是融资难。这已成为制约“一带一路”战略进一步深入推广的障碍之一。因此，构建实施“一带一路”战略的金融支持体系，现实意义十分重大。 　　国企负债高，民企融资弱 　　我国企业“走出去”面临的主要问题，一是自有资金不足，二是融资困难。 　　首先，国有企业的负债率普遍较高。Wind资讯数据显示，2013年国有企业整体资产负债率为66.7%。其中，中央企业资产负债率66%，国有大型企业为63%，国有中型企业64.3%。 　　在此背景下，国企以负债来扩大投资性支出的空间越来越小，亟需通过增资或发行优先股等方式来充实资本，并借助基金、股权投资机构等财务投资人进行联合投资，进一步推进其“走出去”。 　　其次，民营企业资金普遍较弱。一方面，民营企业资金来源和融通渠道受限严重，融资门槛和融资成本较高、贷款信用担保业务进展缓慢，银行与民营企业的合作还有待于提升。另一方面，直接融资也面临制约。如债券发行审核手续繁琐，债券发行和上市条件中对企业财务指标、盈利能力以及净资产规模等要求，制约了规模较小但盈利能力较强的企业。 　　再次，我国直接融资占比较低，间接融资仍占主导地位，多层次资本市场建设有待进一步推进。 　　2014年，我国社会融资规模达16.46万亿元人民币。其中，通过银行体系发放的各类贷款占社会融资规模的76.83%，企业债券融资和非金融企业境内股票融资仅分别占14.74%和2.64%。并且，债券发行上，截止2015年11月4日，企业债余额30130.49亿元，占债券总余额6.65%，公司债余额12571.29亿元，仅占债券总余额2.77%。 　　海外投资保险规模小，覆盖面窄。从“一带一路”战略实施情况看，投资项目主要集中在基础设施建设、能源资源开发以及国际产能合作等领域，通常投资周期较长、资金规模较大，且一些国家的投资环境存在一定风险，亟待海外投资保险为企业保驾护航。 　　而目前，我国的海外投资保险仅由中国出口信用保险公司承保，受到资本实力等因素的影响，其承保额与我国海外投资总额相比，规模小、覆盖面窄。例如，2012年至2014年，中信保承保的海外投资保险额分别为234亿、290亿和351亿美元，远低于我国千亿美元级别的总投资额。 　　硬件支撑力 　　“一带一路”建设作为一项长期工程，要统筹协调，处理好政府和市场的关系，发挥市场机制作用，鼓励国有企业、民营企业等各类企业参与，并发挥好政府作用。 　　在此基础上，要研究构建起全方位、多层次的金融支持体系，拓宽我国企业的境内外融资渠道，缓解融资难的问题。同时，促进境内多层次资本市场发展，完善跨境金融服务，为我国企业参与“一路一带”战略提供多元化、多层次的金融支持和服务。 要研究构建起全方位、多层次的金融支持体系，拓宽我国企业的境内外融资渠道，缓解融资难的问题。 　　具体上，需要构建金融体系的硬件支撑和软件支持两个方面。硬件方面，主要是用好一系列“国家队”金融机构，用好已有和正在筹建的各种产业基金，协调共赢，抱团出海。 　　其一，发挥开发性、政策性金融机构的中主力军作用，包括国家开发银行和中国进出口银行等具备丰富的对外投融资经验的机构，作为“一带一路”战略投融资支持和服务的主力军。 　　政策性金融机构，应该充分利用服务国家战略、依托国家信用、市场运作、保本微利的优势，完善其投融资运作模式，加大对基础设施、装备制造、能源资源开发以及国际产能合作等重点领域的支持力度。 　　具体上，一是为境外直接投资或承包工程提供政策性贷款;二是提供出口买方或卖方信贷，即为境外买方（或买方的银行）提供贷款，用于购买我国产品，以此来支持出口，或者通过给我国企业放贷来用于生产出口产品，包括船舶、机电设备、高新技术等;三则是充分发挥信息收集、咨询规划中长期投融资平台的作用，支持企业参与“一带一路”沿线国家互联互通合作，支持高新技术产品、大型成套设备和机电产品出口。 　　其二，推进商业银行国际化转型，健全和完善跨境金融服务。 　　商业银行除继续做好信用证、保函、代付、汇兑等国际结算和贸易融资业务外，还应积极进行业务产品和业务模式创新，加快开发人民币跨境贸易与投融资产品、外汇交易产品与人民币跨境现金管理产品等。其方式，可采用在“一带一路”沿线国家增设分支机构，与沿线国家建立代理行关系，加强汇兑、结算、融资等合作，创新便捷高效的支付工具和方式，提升跨境金融服务水平，为参与“一带一路”的企业提供“定制式”服务。 　　其三，发挥丝路基金、中拉基金以及中投海外等政府主导型基金或投资公司的对外投资平台作用，引导商业性股权投资基金和社会资金共同参与“一带一路”建设。 　　丝路基金等政府引导型基金