第4章.单利与复利.pptVIP

　　?第四章 复利与年金;　　?第四章 复利与年金;第一节 货币的时间价值;;很显然，今天的 10,000元 ! 我们已意识到了货币的时间价值!!; 时间允许你现在有机会延迟消费和 获取利息. ;第二节 单利和复利;;(二)复利;三、终值和现值;;;;我们用“ 72法则”; 所需要的大概时间是 = 72 / i% 72 / 12% = 6 年 [实际所需时间是 6.12 年];(二)现值;;;3)实际利率与名义利率;;第三节 年金; 年金举例;; 年金的分析;　;;;;; ;; 年金的分析;;;; ;;; ;1. 完全地弄懂问题 2. 判断这是一个现值问题还是一个终值问题 3. 画一条时间轴 4. 标示出代表时间的箭头，并标出现金流 5. 决定问题的类型：单利、复利、 年金问题、 混合现金流 6. 用财务计算器解决问题 （可选择）; 可可 想收到以下现金，若按10%贴现，则现值是多少？; 1. 分成不同的时，分别计算单个现金流量 的现值； 2. 解决混合现金流，采用组合的方法将问 题分成 年金组合问题、单个现金流组合 问题；并求每组问题的现值。; 每年一次计息期条件下;不同计息期条件下(#1); 不同计息期条件下(#2);一般公式: FVn = PV0(1 + [i/m])mn n: 年数 m: 一年中计息的次数 i: 年利率 FVn,m: n年后的终值 PV0: 现金流的现值;可可 有 1,000 元想进行为期2年的投资，年利率为12%. 每年一次计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/1])(1)(2) = 1,254.40 半年一次计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/2])(2)(2) = 1,262.48;按季度计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/4])(4)(2) = 1,266.77 按月计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/12])(12)(2) = 1,269.73 按日计息 FV2 = 1,000(1+[.12/365])(365)(2) = 1,271.20;1. 计算每期偿付金额. 2. 确定t时期内的利率. (在 t-1时点的贷款额) x (i% / m) 3. 计算本金偿付额。 (第2步的偿付利率) 4. 计算期末偿还金额。 (第 3步的本金偿付额) 5. 重复第2步骤。;可可 从银行取得了10,000元的贷款，复合年利率为12%，分5年等额偿还。 第一步 : 计算每期偿付??额 PV0 = R (PVIFA i%,n) 10,000 = R (PVIFA 12%,5) 10,000 = R (3.605) R = 10,000 / 3.605 = 2,774;年末;利息率或贴现率的计算;净现值（net present value，NPV）;内部收益率（internal rate of return，IRR）;内部收益率（internal rate of return，IRR）; 债券种类; 非零息债券举例;(1 +r/2 ) 2*n;V = 40 (PVIFA5%, 30) + 1,000 (PVIF5%, 30) = 40 (15.373) + 1,000 (.231) [表4] [表2] = 614.92 + 231.00 = 845.92