第5章企业筹资管理[上].pptVIP

第五章 企业筹资管理（上）;一、筹资的概念 企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要，筹措集中资金的行为。;（一）筹资渠道 P175 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本;投入资本（吸收直接投资） 发行股票（普通股） 发行优先股 发行债券 租赁（融资租赁） 银行借款 商业信用 发行商业本票;（三）企业筹资渠道与筹资方式的配合;四、企业筹资的基本原则;一、按资金属性（企业承担风险和付出的成本）分;2、债权资本 借入资本或债务资本 概念：企业依法取得并依约运用、需按期偿还的资本。 属性：体现了债务债权关系 债权人无权参与企业经营管理和分配 企业在约定的期限内享有经营权、需按期偿还本息 来源：不能来源于政府财政资本、企业内部资本 方式：银行借款、发行债券、商业本票、商业信用、租赁;二、按使用时间的长短分;第三节 资金需求量的预测 ;一、销售百分比法的基本原理 ;二、销售百分比法的基本步骤 ;三、销售百分比法的简易方法 ;三、销售百分比法的简易方法 ;A公司2008年年末敏感资产为：货币资金150万元，应收账款280万元，应收票据50万元，存货320万元；非敏感资产为：短期投资40万元，固定资产合计1200万元，无形资产及其他资产合计260万元；敏感负债为：应付账款170万元，应交税金60万元；非敏感负债为：短期借款90万元，长期借款100万元，应付债券500万元；股东权益项目为：股本800万元，资本公积200万元，留存收益380万元。该公司2008年主营业务收入为4000万元，净利润为200万元。2009年公司预计主营业务收入为5000万元，主营业务净利率不变。为扩大生产规模，公司将增加固定资产500万元，公司的股利支付率为20%。 要求：确定公司2009年的外部融资需求。;敏感资产百分比：（150+280+50+320）÷4000=20% 敏感负债百分比：（170+60）÷4000=5.75% 主营业务净利率： 200÷4000=5% 　　 外部融资需求： （20%-5.75%）×1000-5000 ×5% ×（1-20%）+500 =142.5-200+500 =442.5;第四节 股权性资金的筹集;一、吸收投入资本 （一）投入资本筹资的含?? 企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投入的资金（不以股票为媒介）。; 2、投入资本筹集的形式 现金（货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%） 实物 无形资产（专利权、非专利技术、商标） 土地使用权 　知识产权 ;　吸收投入资本的程序;　优点： 　属于权益资金，能增加企业实力 尽快形成生产力 无需偿还，财务风险小;二、普通股(Common Stock)筹资;（一）股票的种类 1、按股东的权利和义务，分为普通股和优先股。 2、按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。 3、按股票是否标明金额，分为面值股票和无面值股票。 4、按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股。 5、按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股和N股等。; （二）股票发行的条件 1、发行股票的一般条件 （1）呈交申请文件 （2）《证券法》有关法律规定; 发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本的最低限额 发起设立的，需由发起人认购全部股份 募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应向社会公开募集 发起人应有2人以上200以下，其中须有过半数人在中国境内有住所; 前一次发行的股份已募集，并间隔1年以上； 公司最近3年连续盈利，并能向股东支付股利； 公司最近3年内财务会计文件无虚假记载； 公司预期利润率可过同期银行存款利率。;（三）股票发行程序;（五）股票发行价格的确定 1、等价 2、时价 3、中间价; （六）股票上市 1、股票上市的目的 （1）资本大众化，分散风险； （2）提高股票的变现力； （3）便于筹措新资金； （4）提高公司知名度，吸引更多顾客； （5）便于确定公司价值。 上市公司 (Listed Corporation) 2、股票上市的条件 3、股票上市的暂停与终止;（八）普通股融资的优缺点 1、普通股融资的优点 没有固定利息负担 无须偿还，可长期占用 筹资风险小 增强公司信誉 筹资规模较大;第五节