中国金融控股集团公司发展研究.PDFVIP

第 2 1 卷 第 6 期 广 东 金 融 学 院 学 报 Vol. 21, No. 6 2 0 0 6 年 1 1 月 JOURNAL OF GUANGDONG UNIVERSITY OF FINANCE Nov 20 0 6 中国金融控股集团公司发展研究 张亦春 谢清河 ( 厦门大学 金融系, 福建 厦门 361005) 摘 要: 在发达国家中, 不同的制度背景造就了不同的金融经营模式, 其中金融控股公司在 金融业的混业经营中具有明显优势, 因此随着经济全球化的不断加深而在欧美得到了长足发展。 中国金融公司的发展已经起步, 但依然存在着需要清除的诸多障碍, 并亟待规范化。 关键词: 金融控股公司; 经营模式; 改革思路; 国际比较 中图分类号: F833. 1 文献标 识码: A 文章编号: 1008_5742( 2006) 06_0003_07 所谓金融控股公司( Financial Holding Company) , 就是以控股公司形式构成的金融企业集团。国际巴塞 尔银行监管委员会对金融控股公司的监管原则 将其定义为在同一控制权下, 完全或主要在银行业、证券 业、保险业或至少两个不同的金融行业大规模提供服务的金融集团。分两种类型, 一类是纯粹金融控股公 司( Pure Financial Holding Company) , 即母公司只掌握子公司股份, 不同子公司从事不同金融业务, 母公司通 过控股权协调各类业务活动, 并取得股权收益; 另一类是混合金融控股公司(Mixed Financial Holding Compa ny) , 指母公司本身从事着一种金融业务, 同时又通过控股子公司从事其他类型的金融业务。本文就金融 控股公司发展的有关问题作一探讨。 一、金融控股公司的国际比较 ( 一) 不同金融经营模式的比较分析 从国际上看, 金融经营模式主要有综合银行制、混合金融控股公司制、纯粹金融控股公司制和分业经 营制四种类型。现将它们在潜在收益和潜在成本方面的差异进行比较分析( 表 1) 。在金融业实现混业经 营的过程中, 金融控股公司模式具有其特定的优势。 1. 能够节约金融服务集团化所需的资金, 提高运作效率。一是控股公司以产权为主要经营对象, 在股 权日益分散化的情况下, 利用少量金融资产, 便可达到控制其他公司资产的目的, 并提高资产运作效率; 二 是各业务子公司能在同一母公司的控制和协调之下, 实现各种资源共享, 业务合作较为便利, 运作成本低 廉, 具有一定的规模和范围经济效应; 三是子公司是法人实体, 拥有较大的独立性和积极性, 有助于纯粹金 融控股公司的多元化混合经营, 有助于刺激新型金融工具的创新, 创造市场需求, 为客户提供更全方位的 服务, 促进其提高公司业绩。 2. 能够控制其内部的风险, 降低非系统性风险, 增强整体稳定性。一方面, 在金融控股公司中, 由于证 券部门的资本是控股公司资产,