第05章节融资的管理概论.pptVIP

筹资活动框架;第五章 融资管理 概论;注意;第一节 企业融资的动机和原则;一、企业筹资的动机（或目的、必然性） P169 （一）企业创建的需要 法律对企业资本金的要求;;;一、企业筹资的动机（或目的、必然性） P170-171 （一）企业创建的需要 （二）保证经营活动顺利进行的需要 （三）扩大生产经营规模 （四）调整资本结构的需要;二、筹资的基本原则 以“投”定“筹”的原则 合理预测资金需要量，确定合理筹资规模 及时筹措（时间） 方式经济（方式） 节约资金成本 合理安排借入资金同自有资金的比例，充分利用负债经营所带来的财务杠杆利益，同时又要尽可能降低财务风险 融资结构优化;第二节 企业融资的渠道和方式;我国企业目前的筹资渠道主要有以下几种： 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他法人单位资金（非金融性企业） 5.居民个人资金 6.企业留存收益 7.外商资金 8.资本市场;二、企业的融资方式 筹资方式是企业筹集资金所采取的具体形式，它旨在说明企业运用什么具体形式从各种渠道筹措所需的资金 我国企业目前的筹资方式主要有： 吸收直接投资——非股份制企业 发行股票 发行债券 银行或非银行金融机构借款 融资租赁 商业信用 利用留存收益;不同的筹资方式各具特点，企业应根据自身条件选择适当的筹资方式以及各种不同筹资方式的有效组合，以达到提高筹资效益和降低筹资风险的目的 三、筹资渠道和筹资方式的关系 两者之间有着密切的关系，筹资渠道是说明企业的资金是从哪里取得的，而筹资方式则说明企业运用何种形式筹集资金。一定的筹资方式既可以适用于某一特定的筹资渠道，也可能适用于不同的筹资渠道；同一渠道的资金往往可以采用不同的方式筹集 参看表5-1 P179;小结：;第三节 企业融资的类型;第四节 资金需要量的测算;一、资金周转速度预测法 二、因素分析法 三、销售百分比法 四、直线回归法;一、资金周转速度预测法;在销售额一定的条件下，流动资金需要量与流动资金周转速度之间的关系可以用下列公式表示： 式中，“计息期日数”，全年按360 365天计息;二??因素分析法;三、销售百分比法;;基本计算步骤;资产负债表 敏感性资产 销售收入 产成品 原材料等 资金需求 外部融资量 敏感性负债 销售收入 应付款项 现金等资金需求 外部融资量 损益表 销售收入 利润 留存收益 资金需求 外部融资需要量;;;四、直线回归法;y——某一时期短期资金需要量 a——固定型短期资金（一定的经营范围内不随销售额变动的资金） b——变动型短期资金（随销售额变动而变动的资金） x——销售额 测算步骤： （1）确定a和b的值 （2）根据自变量（x）求出因变量（y）的值