第五讲-国际-资本市场业务.pptVIP

第五讲 国际资本市场业务;国际资本市场概述;国际中长期信贷市场;信贷提供机构 主要是国际金融机构、一国政府有关部门、专业政策性银行、国际商业银行或金融控股公司、财务公司、投资银行、信托公司、跨国公司等。 国际银行中长期信贷业务的风险 相对于国内信贷，国际信贷的主要风险来自于汇率风险和利率风险 ;国际中长期信贷的主要类型;政府贷款 由一国政府向另一国政府提供的一种中长期优惠贷款，具有明显的官方发展援助性质。根据联合国第六次贸发会议的决议，发达国家向发展中国家提供的官方发展援助应占发达国家GDP的0.7%。 政府贷款的特点 政府贷款条件优惠，期限长，利率很低，有时是无息贷款，其他附加费用也较少，往往含一定比例的赠予成分。从1988年起，OECD成员国向最不发达国家提供政府贷款的赠予成分应不低于50%，对普通发展中国家应不低于35%。主要不足是易受双边政治关系左右，申请及批准手续复杂，金额有限，有明确的采购要求。 ;政府贷款条件 贷款期限：一般从20年到50年不等 贷款利率：属优惠利率，甚至是无息贷款 贷款金额及用途：信贷协议金额可达商务合同价款100%，需专款专用 附加费用：对计息贷款一般不再收取其他费用，一年两次付息 捐赠成分：从35%到50%不等，甚至在将来可改为赠款 贷款偿还：宽限期过后，借款国每年分两次等额偿还本金 ;出口信贷 指出口国为了扩大本国的对外出口，向本国出口商或外国进口商所提供的贷款，它可分为卖方信贷和买方信贷两种基本形式。根据目前国际上通行的做法，出口信贷一般采用买方信贷的方式提供，由借款国银行先与贷款国银行签订买方信贷总协议，然后再转贷给实际用款人。 出口信贷的特点 属于贷款国一种具有明确政策倾向的贷款，信贷资金主要来自于出口国的有关银行，利率低于市场利率，利差由贷款国政府予以财政贴息，同时有专门机构提供信贷保险。 ; 出口信贷条件： 贷款使用：用于从贷款国进口资本货物及其相关劳务，支付当地费用(Local Cost)仅限于信贷保险费、承担费，以及在进口国当地所必需的采购，但以商务合同价款的15%为限。 贷款金额：一般占商务合同款的85%，其余15%进口国以现汇支付。 贷款利率：以主要发达国家政府债券收益率为参考，并给予一定财政补贴，利率每半年调整一次。 贷款期限：还款期一般定为5年，最长不宜超过10年。 利息支付：对己提款部分每半年支付一次利息，利息不允许计入本金。 贷款偿还：本金从还款期开始每半年等额偿还一次，首次还本不迟于信贷起始日后的6个月，信贷起始日通常约定为设备调试正常运转之日或项目竣工之日。 其他费用：管理费、承担费、信贷保险费、转贷费等。 ;国际商业银团贷款 由一国商业银行向另一国银行或企业提供贷款，又称国际商业贷款。商业贷款办理手续相对简便，市场资金充裕，计值货币的选择性强，贷款使用限制较少。其主要不足之处是，期限相对短(协议期限、承担期、宽限期、还款期等)，很少超过10年，贷款利率多用浮动计息方式，借款人还需支付不同类别的附加费用(管理费、代理费、承担费、杂费、保险费等)。 ;银团成员构成 牵头银行(Leading Bank)，审查借款人的申请和担保，负责组织银团并准备贷款文件，有时还设有副牵头行(Co-Leading Bank)来协助牵头行工作 代理行(Agent Bank)，作为银团与借款方的日常联系人，具体负责协议生效后信贷资金管理工作 参与行(Participant Bank)，按照银团内部分工，提供规定的信贷资金份额 银团贷款形式 直接银团贷款：由银团成员以统一的贷款条件分别与借款人签署信贷协议，彼此不负有连带责任 间接银团贷款：牵头行首先与借款人签署信贷协议，然后将债权按一定比例转让给银团中的其他成员，权利与义务只反映在牵头行同借款人之间 ;混合贷款 出口国政府、官方信贷机构甚至私人银行共同对进口国所提供的一种组合贷款，用以支持贷款国的对外大型成套出口项目。其主要优势在于，信贷金额大，平均利率比较优惠，含一定比例的赠予成分，属条件相当优惠的国际中长期信贷。但它存在两方面的不足，一是资金使用受到采购限制，二是有其他附加费用。 ;混合贷款的操作方式 出口国按一定比例，同时为进口国的特定项目提供政府贷款和买方信贷，分别签订两个信贷协议，各自规定不同的利率、期限、费用等资金条件(如法国、意大利) 出口国将政府贷款与买方信贷混合后，先算出一个平均利率，再由贷款银行与进口国签署信贷总协议，规定单一贷款利率、费用及期限等条件，出口国政府对银行资金利差予以补贴(奥地利、英国) 出口国同时向进口国的特定项目提供政府贷款和商业贷款，分别签署信贷协议，但两个协议同时生效并等比例地用于同一