12 流动资产创新.ppt

流动资产管理概述 现金和有价证券管理 应收账款管理 存货管理 ;营运资本管理 现金循环 流动资产投资策略;1. 营运资本管理;营运资本的特点;1.1 管理方式;在企业的整个经营活动全过程中，现金资产会不断地转换为非现金资产，而最终这些非现金资产又会转换为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。;现金循环周期 ;现金循环的复杂形式;1.3 现金循环周期和经营周期;现金循环周期相关计算;1.4 现金长期循环期 ;1.5 现金循环不平衡 ;1.6 现金缺口 ;2. 流动资产投资策略;适中的流动资产资金配合策略 ;稳健和冒进的配合策略;流动资产投资规模;第二节 现金和有价证券管理;2.1 持有现金动机 ;2.2 现金管理目标 ;2.3 日常现金管理 ;同步1：提高收现效率 ;同步2：集中收款体系 ;同步3：锁箱系统;锁箱系统的决策依据;同步4：转账系统 ;转账系统决策依据;2.3.2 控制现金流出;2.4 合理现金持有量;现金短缺成本 ;合理现金持有量模型;现金持有模型举例;2.5 现金有价证券配合模型 ;现金和有价证券转换的关系; TC＝E（S/Q）+I(Q/2) 式中：TC＝持现总成本 E＝每次有价证券转换为现金转换成本 S＝一定时期预计现金需求总量 Q＝现金持有量 I＝一定时期有价证券利率（现金机会成本率） S/Q =有价证券转换次数 Q/2=现金平均持有量 ;2.9 随机模型- Miller-Orr ;目标现金线和现金上限;3.有价证券管理 ;第三节 应收账款管理;应收账款的成本;应收账款的管理目的;3.1 应收账款管理策略;;累计坏账风险率;5C信用标准评估 ;多因素函数信用分析法 :;3.3 信用额度;3.4 信用期限 ;信用期限举例;3.5 现金折扣 ;续前例;30天赊销;在60天赊销政策中给予客户3/10的折扣，预计会有一半的客户享受，其收账费用和坏账损失也减少一半，是否可行？ 此时，现金折扣支出＝280000×3％×1/2＝4200元 应收账款资金年平均占用额为140000（280000/2），由于有一半客户资金提前60-10=50天回收，使企业相对节约资金额为58333元（140000×1/2×5/6），按企业投资收益率20％计算： 少占用资金的机会收益＝58333×20％＝11667元 节约收账成本和坏账损失＝（280000×5％＋15000）×1/2＝14500元 60天信用政策现金折扣收益＝11667＋14500－4200＝21967元 60天信用政策的总收益＝86333＋21967＝108300元 ;复合信用政策;3.6 应收账款收账政策 ;; ;应收账款收现保证率分析;信用政策评估 研究和分析这种信用政策的运用是否款严适度，有利与企业的发展和市场开拓，同时要特别注意这种政策可能对企业造成的风险损失 收账方式分析 注意比较收账方式和成本 ;第四节 存货管理 ;4.1 存货资金的测定 ;经营步骤存货资金测定;4.2存货ABC控制法(巴雷特法 );假定某企业有原料存货500种，其资金占用额情况见下表：;4.3 存货持有量决策基本模型;4.3.1 经济批量模型 ;存货量（Q） ;存货总成本 ;4.3.4 再订货点模型 ;4.3.5 数量折扣模型 ;4.3.6 存货供应模型;缺货供应模型举例;存货的安全储备：企业为了预防临时性的短缺或突发性的需要，而必须要储备的保险性库存量 确定储备量大小：一般情况下，需求量变化越大和间隔期越长，企业应保持的安全库存量就越大 安全库存量＝（预计每天最大耗用量－每天正常耗用量）×订货间隔天数 缺货损失＝缺货数量×订货次数×单位缺货成本×缺货概率 安全量成本和机会成本＝安全储备量×单价×(储存成本率＋机会成本率） 权衡缺货损失和机会成本 ;安全储???量举例;;改变世界的生产机器