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价值估算;价值估算;现值与终值的计算;二、单笔的现金流估算 1、单利的现值和终值 （1）单利终值 （2）单利现值 2、复利的现值和终值 （1）复利终值 （2）复利现值 ;例2-1 某人将100元存入银行，年利率为2%，按单利计算，求5年后的终值。（110元）（110.4元） 例2-2 某人为了5年后能从银行取出100元，在年利率2%的情况下，按单利计算，目前应存入银行的金额是多少？（90.91元）（90.57元） 三、多笔的现金流估算 1、普通年金 （1）普通年金终值 例2-3 5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8%，求第5年末年金的终值。（586.7元）;（2）偿债基金 例2-4 某人拟在5年后还请10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%，则每年需存入多少元？（1638元） （3）普通年金现值 例2-5 某投资项目于2000年动工，设当年投产之日起每年年末可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。（294404元）;（4）年资本回收额 例2-6 某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%每年年末等额偿还，则每年应付的金额为多少？（177万） 2、永续年金 永续年金现值 P=A/i 例2-7 某永续年金每年年末的收入为800元，利息率为8%，求该永续年金的现值。（10000元）;3、即付年金 （1）即付年金的终值 例2-8 为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年年末能一次取出本利和多少钱？（21426元） （2）即付年金现值 例2-9 张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分十年付清。若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？（117025.50元）;4、递延年金 例2-10 某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为8%，银行规定前10年不用还本息，但从第11-20年每年年末偿还本息1000元，问这笔款项的现值应为多少？（3107元）;四、几个特殊问题 1、不等额现金流量的现值 例2-11 有一笔现金流量如下表，贴现率为5%，求其现值。（8878.7元） ;2、年金和不等额现金流量混合情况下的现值 例2-12 某系列现金流量如下表，贴现率为9%，求这一系列现金流量的现值。（10016元） ;3、计息期短于1年的复利计算 利息率和计息期数按下式计算 r=i/m t=m·n 例2-13 某人准备在第5年末获得1000元收入，年利息率为10%，试计算：（1）每年计息一次，现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，现在应存入多少钱？（621元，614元） 4、贴现率的计算 ;债券的估算;例2-14 宏发公司拟于2000年2月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付利息，并于5年后的1月31日到期。同等风险投资的必要报酬率为10%。要求计算债券的价值。（924.28元） 2、到期一次还本付息的债券估价模型 ;例2-15 某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，到期一次还本付息。甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场的利率为8%。求债券的价格。（1020元） 3、零票面利率的债券估价模型 例2-16 某债券面值为1000元，期限为3年，期内不计利息，到期按面值偿还，当前市场利率为10%。请问其价格为多少时，企业购买该债券较为合适？（751.3元）;三、债券的收益 1、票面收益率 2、本期收益率 例2-17 某投资者购买面值为1000元，券面利率为8%，每年付息一次的人民币债券10张，偿还期10年，如果购买价格是950元，则购买者的本期收益率是多少？（8.42%）;3、持有期收益率 （1）持有期短于1年 ;例2-18 某投资者1月1日以每张980元价格购买上市债券10张，该债券面值1000元，票面年利息率8%，半年付息一次，期限3年，当年7月1日收到上半年利息40元，9月30日以995元卖出。求该债券的收益率。（5.61%，7.48%） （2）持有期长于1年，到期一次还本付息 ;例2-19某企业于2000年1月1日购入B公司同日发行的3年期，到期一次还本付息的债券，面值100000元，票面利率6%，债券利息按单利计算，买入价为90000元。求债券的持有期收益率。（9%） （3）持有期长于1年，每年年末支付利息 内插法 ;;股票估算;例2-21 某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16%，求该股票的价值。（12.5元） 3、股利固定增长模型 例2-22 某公司上年每股股利为2元，以后每年的股利按4%递增，必要报酬率为10%，求该